大摩：料内房股明年迎来拐点 行业首选华润置地、龙湖及融创等

大摩发表报告，预计内地将有更多逆周期措施出台，支持房地产市场逐步恢复，并在明年迎来拐点，明年下半年重拾增长。该行预测明年全国销售额下跌2.5%，新开工率料跌5%，中国房地产投资(REI)增长2.5%，高于市场预期。内房股首选华润置地(1109.HK)、龙湖集团(0960.HK)和融创中国(1918.HK)。

报告指出，到目前为止，已经看到一些政策和信贷的放松，如放宽抵押贷款和开发贷款的审批，放宽城市层面的销售限制等，预计会有更多的逆周期措施出台，以防止房地产行业的下行，料试行的房产税将比市场预期更温和。

大摩料，大多数内房开发商有望在明年底前达到人行要求的“三条红线”，从而降低行业的杠杆率和风险。至于资产负债表稳健、融资能力强、执行力强的开发商，料市场份额将扩大，尤其是国企。