股票真能赚钱吗？

既然是做股票的，就要把想明白一个问题，股票能不能赚钱。

这是以前写过的文章，作为在格隆汇发表的第一篇文章，觉得很有意义。

下面开始正文。

最近看了一个调查，时至今日很多人还认为股票就是骗人的，参与股市都属于不务正业。

 其实最核心的问题是，股票可以赚钱吗？或者更严谨认真的说，股票可以持续长久的赚钱吗？如果能够长久持续的赚钱，参与股票投资和待在写字楼里做PPT、猫在工厂拧螺丝，有本质区别吗？

 本文较为枯燥，干货较多，知识来源于互联网，来源于各位投资大佬，阅读之后自己的一些感悟，理解。主要内容分为两部分，1、股票的表现，2、通货膨胀及GDP增长

1、股票的表现

现在生活水平好了，很多人手里都有不少闲钱，不知道该放到哪里去。

 我个人建议配置一些权益类资金，主要就是股票，包括基金。 很多人觉得风险大，不靠谱。

让我们用历史的数据来说话。

美国宾州大学沃顿商学院的西格尔教授（Jeremy  Siegel）在过去几十年内花费大量功夫收集了美国过去200年里各个大类金融资产的表现，绘制成表。

直接上图。

美国1801年—2011年大类资产表现

来源：价值投资与中国  

Jeremy  Siegel Siegel，Future for Investors（2005）

看了这张图，不管你是投资或者投机，如果没有被震撼到的话，要么你没有认真看，要么就是你真的对数字没感觉。

如果一直持有货币，1801年的1美元，到2011年相当于0.051美元；

如果一直持有黄金，1801年的1美元的黄金，到2011年相当于3.12美元；

如果一直持有短期债券，1801年的1美元的短债，到2011年相当于275美元；

如果一直持有长期债券，1801年的1美元的长债，到2011年相当于1642美元；

如果一直持有股票，1801年的1美元的股票，到2011年相当于1033487美元.

在这200年的时间内，美国实际GDP增长了1859倍，名义GDP增长了33751倍。

先说现金。股市一有风吹草动，很多人都觉得不靠谱，加上媒体知道大家喜欢看到的，就更加卖力的鼓吹某某爆仓，某某内幕交易等等，满足吃瓜群众的心理需求，更加让人们坚信股市不靠谱，现金最稳妥。事实上，可以肯定的说持有现金100%确定亏损的。只不过这个亏损的过程比较慢，名义上的亏损好像不存在，大家容易忽略或者被蒙蔽。如果把时间跨度稍微放大一点点，就比较明显了，遥想当年读高中，学校食堂一顿午饭不过3元吧，放到今天，3元钱实在是连一碗泡面也不够……

1801年的1美元，到2011年相当于5美分，200年损失95%的购买力，手握现金是不是亏大发了？至于为什么现金贬值，原因就是大家耳熟能详的通货膨胀，但是至于为什么会有通货膨胀，估计能讲清楚的就不多了。这个问题后面再说。

很多人潜意识里，黄金白银等等还是很保值的。略微了解一点经济史的朋友可能都知道相当长一段时间内西方发达资本主义国家都是金本位，黄金真心保值。但是，最直观的结果很多人都知道了，现在黄金价格一般般，放远了看，200年涨了不到4倍，这个也是出人意料的，换句话说黄金并没有想象中那么保值。

债券，了解经济知识的朋友都知道，短期政府债券相当于无风险利率，既然无风险，利率就不高，可以简单粗暴地认为和一年期利率差不多，一般情况下能够跑赢通胀的。美国200年的数据表明，短期债券涨了275倍，长期债券涨了1642倍。所以说，债券还是很不错的选择。

最后我们来看看股票。股票是距离普通投资者非常近的资产，很多人可能不了解债券，不会买债券，但是大部分人都可以对股票讲上个一二三四五。很多人认为股票有风险，股票确实有风险，因为有风险，所以都认为不能保值。但是美国200年的股票表现，让人大吃一惊，100万倍。期间经历了世界大战，经济危机等等（美国经济大萧条的历史很多书上都有介绍，期间的惨淡透过文字也能感受到压抑），依然是几大类资产中最最保值的资产。差不多年化7.5%，除去通胀还有6.1%（通胀按照1.4%考虑）。

码了这么多字，就一句话，股票是可以赚钱的，而且长期来看，持有股票是各种资产保值或者增值的方式中最好的选择。

因为我们只是普通人，不追求高额的投资回报，只要能够获取市场平均回报，扣除通胀之后6.1%的收益，我们就能够立于不败之地。当然，如何获取这个平均的收益，那是另外的话题，以后有机会再聊。

这里说的股票，包含指数基金，因为指数基金跟踪的也是股票。去年开始很多人开始搞基金，赚了不少钱，觉得赚钱很容易。我想给大家泼盆冷水。

如果不知道买什么股票，或者被市场教育过，确认自己没有能力或者精力研究企业，完全可以考虑只要获取市场平均收益，不要贪图超额的回报。那么，就很简单了，购买指数基金，沪深300，恒生指数，长远来看，妥妥的跑赢通胀。

很可惜，很多人不认为或者不屑于这样做。

关于指数基金，改天再聊。

接着刚才的话题。很多人说你这是美国的股市，要知道美国的股市和中国的房市一样，都是不败的神话。

房地产这块不了解，不多说。但是中国的股市表现倒是有张图，看了你就明白了。中国在1990年才开始有所谓的老八股（具体内容网上一搜一大堆），1991年才真正有了股指。所以数据从1991年开始。让我们来看一下中国1991年—2014年大类资产表现的表现吧。

中国1991年—2014年大类资产表现

来源：价值投资与中国

中国20年股市表现是不是和美国200年表现差不多？

 股票的表现远远好于黄金，更不要说人民币了，货币的贬值大家都能够感受得到。

读到这里，认真思考的你估计要问，为什么看似最稳妥的现金类资产表现最差，而大家耳熟能详的风险最大最不靠谱的股票表现却是最好？

这个问题应该是进入股市需要认真思考的问题，当然，如果来股市纯属娱乐的话不必思考。

造成这种巨大差距的原因主要有两个，通货膨胀和GDP增长。

2、通货膨胀及GDP增长

这部分内容很重要，比你花9999元购买的课程都重要，看到是缘分。

前面说了因为有通货膨胀，所以才会有现金类资产的购买力持续下降。现在简单的分析一下原因。

有数据统计表明，美国过去200年间通货膨胀平均1.4%。简单的数学问题来了，200年间通货膨胀平均1.4%，就是说购买力在以每年1.4%的速度在下降，那么200年过去了，1元变5分，几乎清零，拿起计算机轻轻一按就是这样的一个结果。

为什么会通胀？不要通胀可不可以？

当市场上流通的货币量大于有效经济总量的时候，就产生通货膨胀，就是钱多了，价格上涨。因为经济要增长，就需要投资，投资之后需要买厂房、买机器、生产、销售等等，现金才回流，从投资到回收现金之间有个时间差，就是说你的投资一定要提前进行，在提前的那一刻，货币供应量是大于经济总量的，就产生了通货膨胀。所以说，发展经济，不要通胀是不可以的。

经济增长表现为GDP的增长。

GDP（国内生产总值），是一个国家（或地区）所有常住单位在一定时期内生产活动的最终成果。

GDP为什么会增长？这个问题太复杂了，简单地说就是由于社会分工、自由交换、科技进步等等因素。农耕社会、封建社会的GDP增长是很慢很慢的，到了近现代才有了飞速发展。再具体点，大家能够感受得到的，我国改革开放前后的差距，早些年间大陆和台湾、香港的差距、现在朝鲜和韩国的差距……

所以说通货膨胀和经济发展、GDP增长是共生的，一体两面。明白了就明白了，不明白那也没办法了。

近几年很多说国运，本质上还是经济的增长，GDP的增长。

国家经济是持续向好的，只不过增长的快慢而已。国家经济的增长主要由企业的增长来体现（个人是企业的一分子，个人再怎么干也干不过企业），财务报表上简单的理解为营业收入的增长。上市公司又是国内企业的佼佼者，他们的增长肯定要大于GDP的增长，所以说股票的表现是优于GDP增长的，更是优于现金类资产的。

最后，让我们以彼得.林奇在他1993年出版的《战胜华尔街》中的一段话结束这篇文章吧。

每当我对目前的大局(big picture）感到忧虑和失望时，我就会努力让自己关注于“更大的大局”(even bigger picture)。如果你期望自己能够对股市保持信心的话，你就一定要了解“更大的大局”这个概念。

“更大的大局”是从更长更远的眼光来看股市。历史长期统计数据告诉我们，在过去70年里，股票平均每年投资收益率为11%，比国库券、债券、定期存单高出一倍以上。

尽管20世纪以来发生了各种大大小小的灾难，曾经有成千上万种理由预测世界末日将要来临，但是投资股票仍然要比投资债券的收益率高一倍以上。

用这种大局观来看股市，坚定信心，长期投资股票，收益率肯定要高得多，而听信那些新闻评论员和经济咨询专家的悲观预言，相信经济衰退即将到来，吓得全部抛出股票而投资债券，收益率肯定要比坚定信心长期投资股票要低得多。

此外，在股票投资收益率战胜其他投资品种的这70年间，曾经发生过40次超过10%的大跌。在这40次大跌中，有13次属于令人恐怖的暴跌，跌幅超过33%，其中之一就是有史以来最大的暴跌——1929年至1933年的股市大崩盘。

谢谢阅读，敬请关注。