手术机器人行情火爆，港股市场的“遗珠”堃博医疗-B（2216.HK）有待发掘

近期港股市场中，有一家手术机器人企业，打破了港股破发魔咒，自上市以来最大涨幅超70%。全世界最顶级的手术机器人达芬奇（da Vinci^®），其母公司直觉外科（ISRG.US）更是创造了十年十倍的神话。手术机器人已从科幻小说、电影变成真实的存在，但是港股市场中可投资标的较少，那么该如何寻找手术机器人潜力股？

除了与达芬奇直接竞争的微创机器人之外，笔者发现，在堃博医疗-B（2216.HK）的A轮融资中，站在手术机器人金字塔顶端的达芬奇，就在公司的股东名单之列，是其战略合作伙伴，后续三轮融资中始终持有公司股份，而其肺部手术机器人Ion也通过堃博医疗的BTPNA专利授权赋能全肺抵达。

目前来看，包括达芬奇的Ion在内的肺部手术机器人，主要用于辅助肺活检。从直觉外科的财务报告中可以看出，这款拥有活检功能的机器人产品从2019年获批上市后，在两年时间里开始快速地放量，显示出了较强的市场潜力。

图一：达芬奇Ion手术机器人近年来的营业收入

资料来源：直觉外科年报和季报，格隆汇整理

从技术的发展趋势来看，手术机器人乃至所有产品，最终目的都是为了实现疾病的治疗。而堃博医疗所掌握的全肺抵达BTPNA成像引导等世界领先的技术，正是接下来开发肺病治疗手术机器人最为关键的方面，其用于肺癌、慢阻肺等治疗产品的进度都远快于其他竞争对手，是未来达芬奇手术机器人要实现治疗功能的最佳选择。

根据堃博医疗的路演材料，公司已经具备手术机器人的开发基础，在机器人辅助医疗介入，以及人工智能和机器学习等方面均有布局。

总而言之，堃博医疗——这家世界上最顶级的手术机器人达芬奇都战略入股看好的公司，目前市值仅55.40亿港元，价值被市场低估。国际知名投行已经开始深入研究堃博医疗，高盛、瑞信、华泰给予公司21.51港元的目标价，海通国际更是看多至30.43港元。