兴证策略:近期北上资金加仓哪些行业?

本文来自:尧望后势 作者:张启尧

今年以来,北上资金集中加仓电气设备、化工和银行,减仓食品饮料、国防军工和房地产行业。

核心观点

★总体配置:北上资金转为流出,成交热度继续回落

——北上资金转为小幅流出,成交活跃度继续回落周三美国公布10月CPI同比为6.2%,大超市场预期,创31年以来新高,高企的通胀压力加剧市场对美联储的加息担忧,导致北上资金流出A股市场,11月8日至11月12日(下文的上周即该时间区间),北上资金净流出26.91亿元,由此前连续四周的净流入转为流出,今年以来北上累计净流入达3264.1亿元,高于往年同期规模。上周北上资金期间成交额合计5068.38亿元,全A成交占比为9.54%,环比继续下行。

——配置盘继续稳定流入,交易盘开始流出A股。配置型资金上周继续流入30.71亿元,而交易型资金结束了连续6周的净流入,转为净流出43.54亿元,中资机构净流出11.67亿元。配置型、交易型与中资机构今年以来累计净流入规模分别为3474.82亿元、-25.15亿元和-31.31亿元。

★持仓结构:电气设备再次成为北上资金第一大重仓行业

——陆股通持股市值增加,创业板和科创板仓位续创新高。截止11月12日,陆股通持股市值达26259.61亿元,较上周增加164.43亿元,占全A流通市值比为2.76%,环比下降0.04%。从陆股通资金结构看,上周交易型资金持仓占比减少,配置型和中资机构仓位上涨,配置型、交易型与中资机构持仓占比分别为79.26%、16.99%和3.74%。从板块持仓结构看,上周主板仓位继续回落,创业板和科创板仓位上升。主板、创业板与科创板持仓占比分别为80.31%、18.88%和0.81%。

——电气设备持仓市值和仓位提升幅度居前,再度成为陆股通第一大重仓行业。上周,电气设备、非银金融和计算机等重仓行业持股市值提升规模居前,分别增加152.6亿元、52.96亿元和38.84亿元,而汽车、医药生物和食品饮料行业持股市值回落较多,分别减少25.63亿元、62.08亿元和132.77亿元。

★流入/流出结构:北上资金集中加仓电气设备、减仓医药生物

——电气设备获北上集中加仓,医药生物行业遭减持较多。北上资金上周主要流入电气设备、计算机和非银金融,净流入规模分别为33.95亿元、20.97亿元和15.91亿元,主要流出有色金属、家用电器和医药生物行业,净流出规模分别为11.40亿元、20.58亿元和39.46亿元。

——今年以来,北上资金集中加仓电气设备、化工和银行,减仓食品饮料、国防军工和房地产行业。截至2021年11月12日,北上资金净流入电气设备、化工和银行规模居前,分别净流入876.05亿元、425.41亿元和370.59亿元,与此同时,北上资金净流出食品饮料、国防军工和房地产行业较多,分别净流出229.99亿元、67.20亿元和38.87亿元。

★个股配置:东方财富获增持居前,格力电器遭减持较多

——整体来看,上周北上资金主要净流入东方财富、宁德时代、伊利股份、恩捷股份和汇川技术,净流入规模分别为27.59亿元、21.31亿元、14.54亿元、11.2亿元和10.51亿元;主要净流出格力电器、万科A、恒瑞医药、中国平安和比亚迪,分别净流出19.40亿元、11.79亿元、8.57亿元、8.02亿元和7.85亿元。

——从配置型外资看,上周配置型外资主要净流入汇川技术、宁德时代、东方财富、恩捷股份和隆基股份,分净流入12.12亿元、10.52亿元、8.61亿元、7.65亿元和7.62亿元;主要净流出格力电器、恒瑞医药、斯达半导和睿创微纳和美的集团,分别净流出21.90亿元、9.38亿元、6.33亿元、5.92亿元和5.41亿元。

风险提示:本报告为历史数据分析报告,不构成对行业或个股的建议

正文


一、总体配置:北上资金转为流出,成交热度继续回落


北上资金转为小幅流出,成交活跃度继续回落。周三美国公布10月CPI同比为6.2%,大超市场预期,创31年以来新高,高企的通胀压力加剧市场对美联储的加息担忧,导致北上资金流出A股市场,11月8日至11月12日(下文的上周即该时间区间),北上资金净流出26.91亿元,由此前连续四周的净流入转为流出,今年以来北上累计净流入达3264.1亿元,高于往年同期规模。上周北上资金期间成交额合计5068.38亿元,全A成交占比为9.54%,环比继续下行。

配置盘继续稳定流入,交易盘开始流出A股。根据托管机构类型,我们将陆股通拆解为配置型、交易型与中资机构三类,其中,配置型资金上周继续流入30.71亿元,而交易型资金结束了连续6周的净流入,转为净流出43.54亿元,中资机构净流出11.67亿元。配置型、交易型与中资机构今年以来累计净流入规模分别为3474.82亿元、-25.15亿元和-31.31亿元。


二、持仓结构:电气设备再次登顶陆股通第一大重仓行业


陆股通持股市值增加,创业板和科创板仓位续创新高。截止11月12日,陆股通持股市值达26259.61亿元,较上周增加164.43亿元,占全A流通市值比为2.76%,环比下降0.04%。从陆股通资金结构看,上周交易型资金持仓占比减少,配置型和中资机构仓位上涨,配置型、交易型与中资机构持仓占比分别为79.26%、16.99%和3.74%。从板块持仓结构看,上周主板仓位继续回落,创业板和科创板仓位上升。主板、创业板与科创板持仓占比分别为80.31%、18.88%和0.81%。

气设备持仓市值和仓位提升幅度居前,再度成为陆股通第一大重仓行业。上周,电气设备、非银金融和计算机等重仓行业持股市值提升规模居前,分别增加152.6亿元、52.96亿元和38.84亿元,而汽车、医药生物和食品饮料行业持股市值回落较多,分别减少25.63亿元、62.08亿元和132.77亿元。陆股通重仓行业集中分布在大科创、大消费和金融行业,截至1112日,陆股通前六大重仓行业分别为电气设备(14.32%)、食品饮料(13.31%)、医药生物(10.10%)、电子(7.60%)、银行(7.09%)与化工(6.18%),合计持仓占比为58.60%


三、净流入/出结构:北上资金集中加仓电气设备、减仓医药生物


电气设备获北上集中加仓,医药生物行业遭减持较多。北上资金上周主要流入电气设备、计算机和非银金融,净流入规模分别为33.95亿元、20.97亿元和15.91亿元,主要流出有色金属、家用电器和医药生物行业,净流出规模分别为11.40亿元、20.58亿元和39.46亿元,分类型看:

(1)配置型外资:主要净流入电气设备、化工和计算机,净流入规模分别为32.18亿元、18.84亿元和7.54亿元,主要净流出建筑材料、医药生物和家用电器,净流出规模分别为8.22亿元、19.69亿元和22.69亿元;

(2)交易型外资:主要净流入计算机、非银金融和采掘,净流入规模分别为13.34亿元、11.01亿元和8.53亿元,主要净流出化工、医药生物和有色金属,净流出规模分别为10.41亿元、14.90亿元和16.73亿元;

(3)中资机构:主要净流入房地产、非银金融和国防军工,净流入规模分别为1.55亿元、1.22亿元和1.22亿元,主要净流出电子、医药生物和食品饮料,净流出规模分别为3.10亿元、4.87亿元和5.27亿元。

今年以来,北上资金集中加仓电气设备、化工和银行,减仓食品饮料、国防军工和房地产行业。截至11月12日,北上资金净流入电气设备、化工和银行规模居前,分别净流入876.05亿元、425.41亿元和370.59亿元,此外,北上资金净流出食品饮料、国防军工和房地产行业较多,分别净流出229.99亿元、67.20亿元和38.87亿元。


四、个股配置:东方财富或增持居前,格力电器遭减持较多


截至11月12日,陆股通前五大重仓股分别为贵州茅台、宁德时代、美的集团、招商银行和隆基股份,持股市值分别为1559.80亿元、1184.80亿元,906.53亿元、762.58亿元和628.99亿元。

整体来看,上周北上资金主要净流入东方财富、宁德时代、伊利股份、恩捷股份和和汇川技术,净流入规模分别为27.59亿元、21.31亿元、14.54亿元、11.22亿元和10.51亿元;主要净流出格力电器、万科A、恒瑞医药、中国平安和比亚迪,分别净流出19.40亿元、11.79亿元、8.57亿元、8.02亿元和7.85亿元。

从配置型外资看,上周配置型外资主要净流入汇川技术、宁德时代、东方财富、恩捷股份和隆基股份,分净流入12.12亿元、10.52亿元、8.61亿元、7.65亿元和7.62亿元;主要净流出格力电器、恒瑞医药、斯达半导和睿创微纳和美的集团,分别净流出21.90亿元、9.38亿元、6.33亿元、5.92亿元和5.41亿元。

从交易型外资看,上周交易型外资主要净流入东方财富、伊利股份、宁德时代、韦尔股份和迈瑞医疗,分别净流入17.08亿元、10.78亿元、6.86亿元、6.15亿元和5.74亿元;主要净流出比亚迪、万科A、沃森生物、士兰微和赣锋锂业,分别净流出10.22亿元、8.40亿元、7.13亿元、6.73亿元和6.69亿元。

从中资机构看,上周中资机构主要净流入宁德时代、东方财富、汇川技术、华友钴业和卫士通,分别净流入3.93亿元、1.90亿元、1.19亿元、0.66亿元和0.61亿元;主要净流出晶澳科技、迈瑞医疗、中国中免、赣锋锂业和恒瑞医药,分别净流出3.75亿元、1.65亿元、1.60亿元、1.32亿元和1.30亿元。

风险提示

本报告为历史分析报告,不构成任何对板块或个股的推荐或建议。

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