大摩:相信蒙牛乳业(2319.HK)股价30日内跑赢同业 评级增持

大摩:相信蒙牛乳业(2319.HK)股价30日内跑赢同业 评级增持

摩根士丹利发表技术意见报告,相信蒙牛乳业(2319.HK)股价在未来30日内将跑赢同业,料发生机率为70%至80%,该行予其目标价为56港元,评级“增持”。

大摩认为,市场对近期对内地乳制品行业溢价趋势的担忧反应过度,并指内地下游乳制品行业是由市场驱动的,并且相对成熟,定价趋势主要由供求关係和竞争的动态决定。长远而言,通过新产品的创新和品类的拓展来实现产品结构的升级,以及营运效率的持续提高,都有助提高利润率。在短期内,随着原材料价格的上涨,料更合理的竞争也应有助于支持盈利能力。

大摩指,蒙牛目前交易价格对应2022年预计经常性每股盈利的24倍,2021年至2023的年复合增长率为18%,认为其估值有吸引力。

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