“切腹型市值管理”?诺德股份高管有点“躁”

祸从口出,谨言慎行

昨日,一张疑似为诺德股份高管发布的朋友圈截图刷爆全网,图中诺德股份副总经理陈郁弼放出豪言“明年市值没有五百亿,我切腹谢罪”。

有网友戏称,见过带货拼命的,没见过拼的不要命的。按照副总的目标500亿元,那还得涨52%。

不过,该名高管如此高调的行为难免有哗众取宠的嫌疑,而作为上市公司的副总,公开推荐自己公司的股票是否有违规之嫌呢?

此外,如此“切腹型市值管理”,是否暴露一些上市公司“浮躁”的心态,刻意追逐市值规模,而忽略公司长远的发展呢?


01

怎出此豪言?


诺德股份前身为中国科学院长春应用化学研究所于1987年创办的长春热缩材料厂,公司旗下主要生产基地均为国家级高新技术企业。1997年10月7日,诺德股份在上交所挂牌。

作为中国内地第一家电解铜箔的生产商,公司自主研发生产高档电解铜箔产品、动力电池材料等系列产品,已经成为国内知名的新能源锂电池材料龙头供应商。

2016年起,诺德股份营业收入虽然迈入20亿元关口,但随后几年营收止步不前,营收一度还有所下滑,而且归母净利润也并不稳定。

但随着下游锂电池客户需求成倍增长,锂电铜箔市场供应日渐紧张的情况下,公司相关产品价格一路上涨。以6μm电池级铜箔为例,据鑫椤锂电数据,10月26日市场均价为123.5元/公斤,而今年初价格为99元/公斤,涨幅近25%。

公司的业绩也因此有了巨大的反转。2021年中报显示,诺德股份业绩表现亮眼,营收为20.08亿元,同比增加153.42%;归母净利润2.01亿元,同比暴增超12倍。

随着全球能源结构的调整、新能源汽车市场高速发展,公司主营产品锂电铜箔作为新能源锂电池重要的材料, 正加速进入投扩产爆发周期。

二级市场上,诺德股份的股价也水涨船高,从今年低点以来,已累计上涨了约260%。截至今天收盘,诺德公司股价还继续大涨,涨超6.5%,总市值达到350亿元。目前距离副总“军令状”500亿市值,还有150亿元,那还得上涨43%。

可见,公司正处于戴维斯双击的路上,未来业绩被看好,并且也在风口上。这也就不难理解副总敢高调的发布豪言壮语。

不过,无利不起早,副总对股价那么上心,当然也和他自身利益关系相关。

从今年公司的股权激励上看,副总陈郁弼获配最多。今年4月,诺德股份完成了2021年股票期权激励计划首次授予登记工作,133人合计被授予2850万股,授予价格为7.55元/股。其中,作为公司常务副总经理,陈郁弼获授股票期权的获配份额最多,为155.61万份,占授予股票期权总数的比例为5.19%。

以诺德股份最新收盘价计算,陈郁弼上述期权价值接近4000万元。若公司市值继续上涨,最激动的莫过于这些获利巨大的“股民”。

我们都知道,在自媒体高速发展的时代,对于拥有一定社会地位或拥有大量粉丝的名人而言,其言论在某种程度上会受到高度关注。何况是上市公司的高管,被多少只眼睛盯紧着,所以,不经意的言论也极易引起股价的波动。

而作为利益相关方的上市公司高管,公开点评公司市值,难免有利用社交媒体市场进行操纵的嫌疑。

根据《证券法》第七十六条规定,证券交易内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人,在内幕信息公开前,不得买卖该公司的证券,或者泄露该信息,或者建议他人买卖该证券。

所以说,陈郁弼持有诺德股份16.96万股,公开推荐自家股票的行为难免有瓜田李下之嫌。

早在此前,监管层就强调过,上市公司内幕信息知情人不能提前通过微博、微信等社交媒体泄露信息,不得通过社交网络传播虚假信息,证监会及证券交易所将对社交媒体上发布的相关信息进行监督,严厉查处利用社交媒体的内幕交易、市场操纵等行为。

副总那么高调宣扬,不是正躺枪口上吗?

今日,上交所就此事件对诺德股份发布《监管工作函》,要求公司和相关责任人应当引以为戒,对上述问题予以高度重视。并加强对全体董事、监事和高级管理人员的业务规则培训,提升相关人员的合规意识,确保信息披露相关工作合规有序开展。


02

伪市值管理


前有微博大V爆料的“伪市值管理”内幕闹得沸沸扬扬,现有“切腹型市值管理”哗众取宠。

是否暴露一些上市公司“浮躁”的心态,刻意追逐市值规模,而忽略公司长远的发展呢?

此外,什么才是真正有价值的市值管理?这是值得我们这些投资者深思的。

简单来说,上市公司市值,就是股价和股本的乘数,由于股本相对来说是比较稳定的,所以通常情况下,市值的管理都离不开股价的管理。

目前市场上对股价的判断基本是基于市场比较法,也就是基于估值PE倍数来评判的。根据此种方法,股价就是每股收益和估值倍数的乘积。

可以看出来,市值管理有两个重要的因子:第一个,从产业端来看,是公司净利润,也就是公司的基本面。另一个,从资本端运作来看,就是大家所说的市盈率,即市场的预期。

所以说,任何一家上市公司,都是在两个市场之间进行的经营。第一个市场是产品市场,这个市场经营目标的核心是利润。第二个市场是资本市场,这个市场的经营目标是市值;

那么市值管理就体现为公司通过产业经营和布局来提高净利润,从而使得资本市场更充分认知公司的产业布局,以提高或稳定估值。

说白了,要真正实现企业的长期发展,获得资本市场给予的增值,还是得制定正确发展战略、完善公司治理、改进经营管理、培育核心竞争力,实实在在地、可持续地创造公司价值。

而不是短期的、碎片式的行为,更不是通过概念包装、题材炒作、财务造假,高管名人站台等方式影响股价短期涨跌。

实际上,真正的市值管理并不是贬义词,是企业采取合法合规的经营方式和科学手段,在力所能及的范围内,使公司股票价格服务于公司整体战略目标。相比于成熟市场而言,我国的一些公司市值管理行为与概念本意偏离,因而受到诟病,这一情形有待改善。


03

结尾


资本市场千变万化,今年的大牛股明年随时可能被抛弃,估值大起大落的情况比比皆是,即便是未来业绩能够保持高速增长,也并不等于市值就必须增长。

所以副总还是得慎重,下次可不能随便立下军令状。

此外,被网友戏称的“切腹型市值管理”这类伪市值管理,可能大家笑笑就过了,但真正的市值管理并不是贬义词,是企业采取合法合规的经营方式和科学手段,在力所能及的范围内,使公司股票价格服务于公司整体战略目标。

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