兴全基金割肉出局？投资900亿消费白马股亏损超13%

10月26日晚，消费白马股双汇发展(000895)披露了三季报，最让股民关注的是，知名机构兴全基金已经退出前十大股东名单，而且是亏损出局。

       兴全基金投资双汇发展一事要追溯至去年。

       2020年，兴全基金等22家机构投资者以48.15元／股价格参与了双汇发展的定增​。其中，兴全基金斥资约13.64亿元，最终获配2832.81万股。

       除了参与定增外，兴全基金还通过二级市场大笔加仓。到去年年末，三只兴全基金出现在前十大股东名单中。

       具体看，顶流基金经理谢治宇管理的兴全合宜、兴全合润分别持有1983.27万股、1391.38万股，持股比例分别为0.57%、0.40%。另一位知名基金经理乔迁管理的兴全商业模式优选持有1282.17万股，持股比例为0.37%。这期间，他们加仓的成本大约在42.5元以上。

       今年一季度，兴全合宜、兴全合润、兴全商业模式分别加仓385.35万股、287.19万股、323.57万股，他们加仓的成本大约在38元以上。到了二季度，兴全基金集体选择减仓，但仍然是前十大股东，持股数量皆超过1358万股。直到第三季度，上述三只兴全基金进行了大笔减持。

       在7月1日至9月30日期间，双汇发展的股价区间在23.6元至33.31元。如果按照最低持股成本38元计算，上述三只兴全基金卖出股票亏损超过13%。如果单看此前参与定增的48.15元／股成本，兴全基金在这笔定增投资上亏损将超过40%。

       造成兴全基金大亏的原因是双汇发展股价表现差劲。从年初到现在，该公司累计下跌37.65%，目前市值已经跌破千亿。

       股价下跌又与两方面因素有关。

       一方面，该公司今年业绩数据不佳。财报显示，双汇发展一季度归母净利润下降1.61%，上半年归母净利润下降16.57%。

       昨晚，双汇发展又披露了第三季度业绩数据，营收同比下降16.84%，归母净利润同比下降55.70%。公司对此解释称，国产冻品及进口冻品库存商品随着猪价、肉价快速下降，销售出库产生亏损，同时按照要求对期末库存计提了减值。

       从数据可以看出，前三个季度双汇发展业绩基本为下滑状态。对于业绩下滑的公司，很难得到市场认可。

       另一方面，高层出现“宫斗”大戏，打击了市场信心。

       今年6月份，万洪建与其父亲万隆因为CEO人选一事发生争执，不久后万洪建就被免去了公司一切职务。2个月后，父子之间矛盾进一步升级，万洪建公开举报父亲涉嫌偷税漏税、利益输送、婚外情，该事件又引起外界广泛关注。

       上市公司管理层是否稳定是投资者重点关注的方向，由于双汇发展高层动荡，也对二级市场造成了较大冲击。