摩根大通发表研究报告指出,招商银行(3968.HK)第三季纯利按年上升21%,首九个月纯利达全年预测的83%,表现胜预期,主要由收入按年增加13%及拨备前盈利升16%,虽然不履约贷款持续下跌,但零售贷款的关注贷款比率上升,即使企业贷款资产质素改善,但第三季贷款增长疲弱,令人担心。摩通予招行H股“增持”评级,目标价为85港元。
摩通报告指出,招行净息差回稳,按季扩阔1点子,而第二季则收窄了6点子,非利息收入按年上升12%,亦表现强韧,零售客户所管理的资产亦录可观增长,尤其私人银行表现更加理想。
报告提到,以集团层面计,招行不良贷比率按季下跌8点子,不良贷款覆盖率则升3.7个百分点,存款按季仅升1%,企业贷款按季持平,该行表示企业贷款需求减弱。