大和：重申嘉里物流(0636.HK)跑赢大市评级 目标价21港元

大和发表研究报告，将嘉里物流(0636.HK)的目标价由26港元降至21港元，重申“跑赢大市”评级，上调对其2021至2023财年的每股盈利预测增长19至47%，反映对其于2021财年保持高运费率相对乐观预期。

该行指出，与嘉里物流管理层就其最近的业务发展进行通话，管理层认为尚未看到受累于疫情导致的物流供应紧张(尤其是港口挤塞)将有任何改善，全球供应链短期内难以恢复，在脆弱的供应链下，相信海运和空运的运费于2022财年上半年将保持高位，估计公司收入将创新高。另外，管理层亦对公司与顺丰控股(002352.SZ)合作的前景感到乐观，但相信财政贡献最早要至2022财年第四季才会出现。

除了嘉里物流获顺丰入主完成后宣派每股7.28港元的特别息以外，该行估计公司将于2021财年下半年提供每股0.4港元的股息，而2022财年的股息率约为4%。该行又指公司近期成交量表明市场流动性不错。