瑞信：兖煤(1171.HK)首三季业绩胜预期 升目标价至17.5港元

瑞信发表报告，指兖煤(1171.HK)首三季初步业绩好过市场预期，预期纯利为115亿元人民币，经追溯调整后按年增64.8%；意味第三季纯利54亿元人民币，按年升294%，按季升41%。

瑞信指，公司将盈利增长归因于煤炭和煤化工产品的价格上涨。尽管自採煤的销售量下降18.7%，至6,880万吨，但该行预计煤价上涨将抵销销量下降的影响，从而支持盈利增长。而政策上的阻力和产能的增加对煤价构成压力，预计在库存堆积之前，煤价将保持韧性。

该行将兖煤2021年至2023年的盈利预测分别上调20%、18%及12%，至144亿、148亿及145亿元人民币，以反映上调煤炭价格假设。H股目标价由15港元上调至17.5港元，维持“跑赢大市”评级。