2021年两融余额如何变化?

本文来自:尧望后势,作者:张启尧

电力设备及新能源、基础化工和有色金属净买入额居前

核心观点

2021年两融余额:电力设备及新能源、基础化工和有色金属净买入额居前

2021年以来,两融余额超1.9万亿元后又回落,总体处于历史高位。其中融资余额占市场近5个交易日成交额的比例自9月以来持续回升。分行业来看,电力设备及新能源、基础化工、有色金属、医药和机械净买入额居前。农林牧渔、非银行金融、计算机、房地产和通信净买入额靠后。

微观资金流入:融资余额占市场成交额比例继续提升

基金份额:偏股型基金对新发基金占比有所回落。2021年10月15日当周,合计发行偏股型基金36.6亿元,占全部新发基金的12.5%。股票ETF总份额为5561.2亿份,较前周增加69.3亿份,且本周无新发ETF,份额的增加均为存量ETF申购。

杠杆资金:融资余额占市场成交额比例继续提升。2021年10月15日当周,融资余额为16892.64亿元,较前周下滑68.49亿元;融券余额为1617.62亿元,较前周增长37.22亿元。从融资余额占市场近5个交易日的比例来看,从31.16%上升至36.01%,继续回暖。

海外资金:北上资金小幅净流入。2021年10月15日当周,陆股通净流入28.62亿元,其中沪股通净流入21.98亿元,深股通净流入4.95亿元;港股通净流入1.69亿元。恒生AH溢价指数小幅下跌0.5个点至144.34。

微观资金流出:新增1家IPO,解禁压力提升

一级市场:新增1家IPO。2021年10月15日当周,首发募集规模合计约为12.66亿元,单次IPO募集均值为6.33亿元。

产业资本:解禁压力和净减持规模回升。2021年10月15日当周,解禁规模回升到242.0亿元,产业资本净减持44.9亿元,环比增加40亿元。

市场风险偏好:换手率与涨跌停个股数比值回落。2021年10月15日当周,A股的周度换手率提升到5.97%;涨跌停个股数比值由上期的1.43回落至1.38。万得全A股权溢价降至2.25%,环比下滑0.03个百分点。

风险提示:风险事件冲击,海内外央行货币政策超预期变化

报告正文


2021年两融余额:电力设备及新能源、基础化工和有色金属净买入额居前


2021年以来,两融余额超1.9万亿元后又回落,总体处于历史高位。2021年以来,融资融券余额持续攀升。到2021年9月8日,两融余额达到19027.66亿元,站上1.9万亿元关口。两融余额上一次处于1.9万亿元上方,还是在2015年7月3日。此后,两融余额有所回落,截至2021年10月15日,融资融券余额18510.97亿元,其中融资余额16892.76亿元,融券余额1618.21亿元,较9月8日回落516.70亿元。

2021年内,融资余额占市场近5个交易日成交额的比例自9月以来持续回升。2021.1.4-2021.4.7间,融资余额对市场近5个交易日成交额占比从0.32上升到0.44的年内峰值,此后一路回落,截至9月3日已降至0.22。然而,自9月以来,融资余额对市场近5个交易日成交额占比又开始一路攀升,截至10月15日已达到0.36,从一定程度上反映了市场交易活跃度的回升。

2021年以来,电力设备及新能源、基础化工和有色金属净买入额(融资净买入-融券净卖出)居前。截至2021年10月15日,净买入额排名前五的行业分别为电力设备及新能源(419.54亿元)、基础化工(373.85亿元)、有色金属(363.14亿元)、医药(139.46亿元)和机械(135.81亿元)。排名后五的行业分别为农林牧渔(-139.72亿元)、非银行金融(-96.04亿元)、计算机(-50.98亿元)、房地产(-50.29亿元)和通信(-48.75亿元)。

2021年以来,非银行金融、有色金属和煤炭融资买入额对成交额占比排名居前。截至2021年10月15日,融资买入额对成交额占比排名前五的行业分别为非银行金融(12.94%)、有色金属(10.87%)、煤炭(10.25%)、房地产(10.11%)和石油石化(9.9%),排名后五的行业分别为纺织服装(2.76%)、机械(5.1%)、轻工制造(5.34%)、建材(5.49%)和家电(5.55%)。


微观资金流入:融资余额占市场成交额比例继续提升


基金份额:偏股型基金对新发基金占比有所回落

2021年10月15日当周,被动指数型基金、偏股混合型基金、普通股票型基金和增强指数型基金分别发行15.0亿元、18.2亿元、2.4亿元和1.1亿元,合计发行偏股型基金36.6亿元,偏股型基金对全部新发基金占比从63.3%回落至12.5%。

微观资金流入:融资余额占市场成交额比例继续提升

2021年10月15日当周,股票ETF总份额为5561.2亿份,较前周增加69.3亿份,且本周无新发ETF,份额的增加均为存量ETF申购。

杠杆资金:融资余额占市场成交额比例继续提升

截至2021年10月15日,融资余额为16892.64亿元,较前周下滑68.49亿元;融券余额为1617.62亿元,较前周增长37.22亿元。从融资余额占市场近5个交易日成交额的比例来看,从31.16%上升至36.01%,继续回暖。

2021年10月8日当周,从行业的净买入(融资净买入-融券净卖出)来看,煤炭、计算机、基础化工、电力及公用事业和石油石化板块的净买入居前,分别为15.21亿元、11.34亿元、10.64亿元、9.04亿元和5.99亿元;而交通运输、银行、非银行金融、建筑以及家电板块净流入靠后,分别为-12.20亿元、-10.61亿元、-10.04亿元、-7.51亿元和-4.38亿元。

海外资金:北上资金小幅净流入

截至20211015日,陆股通累计净流入14931.85亿元,其中沪股通累计净流入7420.51亿元,深股通累计净流入7511.34亿元;港股通累计净流入18428.07亿元。恒生AH溢价指数小幅下跌0.5个点至144.34

2021年10月15日当周,陆股通净流入28.62亿元,其中沪股通净流入21.98亿元,深股通净流入4.95亿元;港股通净流入1.69亿元。

截至2021年6月,QFII和RQFII的投资额度分别为1162.59亿美元和7229.92亿元,较前期不变。


微观资金流出:新增1家IPO,解禁压力回升


一级市场:新增1家IPO

2021年10月15日当周,A股新增1家IPO,首发募集规模合计约为5.53亿元,首发融资规模环比下滑7.13亿元,单次IPO募集均值为5.53亿元,环比下滑0.80亿元。

产业资本:解禁压力回升,净减持规模回升

2021年10月15日当周,解禁总规模为242.0亿元,环比回升67.3亿元。其中,首发、定增、其他解禁的规模分别为32.8亿元、89.2亿元和120.0亿元。

2021年10月15日当周,产业资本净减持44.9亿元,环比增加40亿元。其中,主板净减持20.1亿元,科创板和创业板分别净减持12.9亿元和11.9亿元。从增减持的具体行业分布来看,电子(10.26亿元)、医药(6.79亿元)、电力设备及新能源(6.79亿元)、家电(3.95亿元)和机械(3.57亿元)净减持规模较大;消费者服务(0.08亿元)、建筑(0.19亿元)、商贸零售(0.20亿元)、基础化工(0.28亿元)和计算机(0.32亿元)净减持规模较小。


市场风险偏好:换手率大幅提升


换手率大幅提升

换手率可以间接反映市场的活跃度和风险偏好情况。2021年10月15日当周,A股的周度换手率提升到5.97%。

涨跌停个股数比值小幅回落

涨跌停个股数比值同样可以反映市场的活跃度和风险偏好情况。2021年10月15日当周,涨跌停个股数比值由上期的1.43回落至1.38。

万得全A股权溢价回落

万得全A股权溢价可以间接反映投资者对经济和市场的风险判断及定价情况。2021年10月15日当周,万得全A股权溢价降至2.25%,环比下滑0.03个百分点。


风险提示


风险事件冲击,海内外政策超预期变化

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