瑞信：维持香港交易所(0388.HK)跑赢大市评级 降目标价至569港元

瑞信发表研究报告，指香港交易所(0388.HK)第三季日均交易量温和复苏至1,650亿港元，按年增17%，或按季增9%，主因换手率较高，但被平均市值下降所部分抵销，预期第三季收入按年微升1%，以反映交易相关收入增长预期，以及净投资收益下降，纯利料按年跌2%至33亿港元。

该行同时调低港交所第四季日均交易量预期，由1,970亿降至1,680亿港元，以反映近期市场情绪以及主要IPO受阻，相信一旦这些IPO重启，以及市场不明朗因素消除，将有助提振市场活动。

瑞信估算MSCI A50期货交易量可于2023年达北向日均交易量的1倍，料占总收入2%，公司亦于9月推出SPAC的谘询文件，建立稳定基础，以吸引更多市场参与者。

该行降港交所2021至2023年各年每股盈测分别9%、6%及1.7%，以反映各年日均交易量预期分别1,770亿、1,910亿，以及2,190亿港元，同时升明年下半年起MSCI A50期货交易费收入预期，目标价由590港元降至569港元，维持“跑赢大市”评级。