花旗：下调玖龙纸业(2689.HK)目标价至14.5港元 评级“买入”

花旗发表报告指，玖龙纸业(2689.HK)宣布明日(21日)起将包装纸板、涂层双面板及书写纸等纸品价格每吨进一步上调100至200元人民币，意味包装纸板的产品均价提升2%至5%。这次调整价格为自今年9月24日的第五次，令每吨产品均价于不足一个月提升了650至800元人民币，或16%至20%。该行表示，集团近期的加价足以抵销煤炭及旧瓦楞纸箱(OCC)的进口成本上涨有余，不过由于其2022财年首季的毛利表现低于预期，因此将集团2022至2024财年的盈利预测降低14%至16%。

花旗又下调玖纸股份目标价，由15港元降至14.5港元，评级维持“买入”，并开始对集团的30日正面催化剂观察，主要基于料持续至明年3月的产品均价上升周期，及今年第四季的毛利表现料较第三季有所改善。