摩通：予腾讯(0700.HK)增持评级 目标价630港元

摩根大通发表报告指，腾讯(0700.HK)将于11月10日公布第三季业绩，预计腾讯在今年第三季的收入按年增长由前一季的20%放缓到12%，游戏收入按年增长放缓至5%，广告收入按年增长放缓至13%，金融及商业服务按年增长放缓至26%。该行预计投资者大致上预计腾讯在第三季的业绩表现疲弱，预计腾讯股价会在450港元至510港元区间波动，该行将腾讯目标价由640港元下调至630港元，评级“增持”。

摩通预计，收入增幅放缓和投资开支增加，将进一步压缩腾讯盈利，未来影响其股价的因素将会是管理层对营商环境的展望，包括11月内地开始实施的个人信息保护法带来的影响、游戏监管规例改变、金融及商业服务的增长动力。摩通认为，腾讯在本月初提出《英雄联盟》手机版变现速度有惊喜，而且目前并没有蚕食《王者荣耀》的收入。