被默沙东115亿美元收购的Acceleron：科学、商业与资本互相成就的典范

当科学、商业与资本打破藩篱，各尽其职强强联手时，创造出的价值令人惊叹。

9月30日，默沙东宣布与Acceleron Pharma达成最终协议，以180美元/股的价格全现金收购后者，交易总金额达到115亿美元（约742亿元人民币）。

图片来源：默沙东官网

该项交易成为默沙东公司史上规模第二大交易，仅次于2009年默沙东以411亿美元（约2649亿元人民币）收购先灵葆雅。

巨头默沙东斥巨资收购扩充管线，固然吸引市场关注。但令医药魔方Invest更加好奇的是，这桩巨额交易背后低调的另一位主角——Acceleron Pharma，以及其“佛系”又成功的创业灵魂人物Tom Maniatis教授。

Acceleron由一帮科研大佬组局成立，主要利用TGF-β超家族蛋白的前沿科学进行药物开发。团队虽然“高大上”，但Acceleron却十分“接地气”，以Tom Maniatis为代表的科学家们纷纷做起“甩手掌柜”，由职业经理人和风险投资家专事经营，在10多年的磨合中，巧妙达成了科学、资本与商业的完美平衡。

当下，中国创新药研发也正在进入“无人区”，风投开始进大学抢专家、抢教授，相关科研成果临床转化的制度障碍正在被打破，Acceleron及其背后“灵魂人物”Tom Maniatis的创业思路，能为各方提供不一样的视角和经验。

科学、商业、资本大佬“梦幻联动”

从诞生之初，Acceleron就建构起了科学、商业、资本的平衡结构，这让Acceleron的发展既有科学家的胆识和前瞻，又有商业精英的务实和谨慎。

由分子生物学“鼻祖” Tom Maniatis教授发起成立，Acceleron集结了一帮科研大佬，包括拉斯克奖得主Mark Ptashne，诺贝尔奖得主门徒Wylie Walker Vale和TGF-β受体和细胞信号通路确定者Joan Massagué等。

前Acceleron CEO、风险投资家Christoph Westphal

尽管科研味道很浓，但Acceleron的眼界并未局限在科学上。成立之初，Acceleron选择了著名风投Polaris Venture风险投资家Christoph Westphal担任CEO，另一位联席CEO则由曾在惠氏制药担任职业经理人的John Knopf担任。

John Knopf，于2016年退任Acceleron CEO

两位资本圈及产业界大佬的加入掌舵，让Acceleron在科学探索的惊涛骇浪中把稳了方向盘，自此之后的18年时间，科学、资本、商业三足鼎立，成为Acceleron的主旋律。

平衡架构下，Acceleron迎接了许多高光时刻。

2008 年，Acceleron和新基就ACE-011达成BD合作，新基支付了 5000 万美元预付款，并购买了 500 万美元股票，并同意如果 Acceleron 上市，则再购买 700 万美元的股票，且支付高达 5.1 亿美元的里程碑费用。

2010年，Acceleron又与罕见病巨头夏尔达成药品开发协议, 合作开发一款处于中期临床试验阶段的治疗杜兴氏肌营养不良(DuchenneMuscular Dystrophy)的潜在药物ACE-031。

2012年，Acceleron再度与新基合作，新基获得了ACE-536的全球权益，为此支付给Acceleron 2500万美元，并承诺了高达2.17亿美元的里程碑付款。

但在探索未知的过程中，Acceleron也遭遇了大量的挫折。其与夏尔合作的肌肉生长抑制素抑制剂ACE-031在DMD试验中失败，后续药物ACE-083在面肩肱型肌营养不良症和Charcot-Marie-Tooth (CMT)疾病中也未达预期，最终于2020年被放弃；ACE-041也在临床Ⅱ期肾癌试验中失败，于2017年被停止。

但幸运的是，Acceleron始终在科学、商业、资本上保持着良好的平衡，这使得它最终穿越了周期。

Acceleron旗下药品ACE-536（luspatercept，商品名：Rebrozyl） 于2019年11月获FDA批准上市，被市场誉为第一个进入市场的新型红细胞成熟剂，并被杰富瑞(Jefferies) 的分析师预测为潜在的20亿美元重磅炸弹。

而Acceleron另一款在研药品ACE-011（sotatercept）在地中海贫血临床研究中失败后，转而用于肺动脉高压的治疗，并获得了突破性进展。其在2020年获得FDA突破性疗法认定，前期临床结果较好，现已进入临床三期阶段。

这两款重磅药物的脱颖而出，为Acceleron赢得跨国巨头默沙东高达115亿美元重磅收购，提供了关键筹码。

“甩手掌柜”创业数家公司

在Acceleron的发展历程中，不得不提的一位“灵魂人物”便是分子生物学大佬Tom Maniatis教授，他是Acceleron的创办人之一，为Acceleron提供了科学上的关键指引。

哥伦比亚大学任生物化学和生物物理系主任Tom Maniatis

Tom Maniatis为哥伦比亚大学任生物化学和生物物理系主任，是分子生物学界最富盛名的大师之一。他编写的《分子克隆》，被视作为分子生物学技术“圣经”，是1980到1990年分子生物学技术最常用的手册，很多人靠此书入门学会了克隆DNA。

2012年，因在基因性质方面大量的基础发现，Tom Maniatis和Donald D. Brown被授予了拉斯克医学特殊贡献奖。

尽管长期身居大学象牙塔内，但Tom Maniatis在美国生物医药产业界也十分活跃，是一位学术界的连续创业者，先后创办了包括Acceleron在内的多家生物医药公司。

1980年，Tom Maniatis与原来的老师Mark Ptashne创办了生物技术公司Genetics Institute，用基因工程技术生产红细胞生成素、VIII因子（抗血友病球蛋白）等治病救人的重要药物，于1995年以13亿美元的价格被惠氏制药收购。

2015年，Tom Maniatis又参与创办了专注于肠-脑轴（肠道和大脑之间的双向信息高速公路）疗法的生物制药公司Kallyope，截至目前融资已经超过2亿美元。

尽管热衷投身产业界，但Tom Maniatis在各家公司更多是“甩手掌柜”的角色，并不直接参与实际经营。

他平时用很少时间去各个创立公司做顾问，不离开科学前沿的同时通过智力为产业直接服务，清晰的角色定位既保留了科学家的独立性，也充分实现了基础研究的商业和社会价值。

Tom Maniatis这样平衡的定位，为后来希望投身产业界的美国生物医药科学家，提供了一个完美的参考范本。

从科学到临床转化加速

伴随MAH制度落地及资本市场改革推进，专家、教授正在成为中国生物医药产业及资本领域关注的焦点。

前不久，相关创投媒体更报道了“中国VC排队抢教授”的现象，而生物医药是VC们重点关注的领域之一。

据医药魔方PharmaInvest数据库，近期完成的融资公司中，轮次偏早期的生物医药初创公司中，不少已经有院士、专家、教授参与其中。

不仅如此，中国生物医药科研向临床商业转化的效率正在提升，价值也越发凸显。近期备受热议的事件，四川大学华西亿元麻醉手术中心主任刘进教授，在华西医院捐赠设立专项规培发展基金的1亿元，便是来自于科技成果转化实现的个人所得。

据华西医院官网报道，2020年至2021年，四川华西医院与宜昌人福签署了两项专利许可及项目合作开发合同，合同总金额为7.5亿元，因两项合同涉及专利均由刘进教授及其团队研发产出，按照华西医院科研成果转化激励政策“华西九条”，刘进教授个人获得了1亿元奖励资金。

可以想见，中国会有越来越多的专家、教授乃至院士带着科研成果投身于产业界，让科学实现更高的社会和商业价值。

Acceleron这类实现科学、商业与资本强强联手，既让科学发挥更大商业、社会价值，又不让科学家“跨界”过度参与经营、管理的成功案例，可以为中国的生物医药探索紧跟科学前沿的创新创业方式，提供经验和参考。