交银国际：重申碧桂园服务(6098.HK)买入评级 目标价97.25港元

交银国际报告称，碧桂园服务(6098.HK)以最高100亿元人民币收购富力在中国的物业管理业务，该行认为这印证碧桂园服务以并购持续推动盈利的能力。

截至去年年底，富力在管项目552个，分布在26个省的102个城市。该行相信是次收购将补充碧桂园服务现有物管业务，增加收入及盈利。该行认为，对价低于2021年预期市盈率20倍，属于合理，这致符合二线或三线物管公司目前约15至25倍及10至15倍的市盈率。

该行重申对其买入评级，目标价97.25港元，看好其强大的“护城河”及多引擎发展可在未来几年维持高增长。