摩根士丹利发表报告,相信新秀丽(1910.HK)股价15日内将升,给予“增持”评级,目标价19.7港元,相当于其2022年预测市盈率17倍,接近2012年以来18倍的历史平均水平。
该行最近观察到一些有望提振新秀丽股价的催化剂,包括虽然新冠肺炎卷土重来,但过去十天美国国内航空旅客的恢复率与2019年相比约为75%,与7、8月暑假的约80%的恢复率相差不远;过去一周美国每日疫情感染人数和住院人数都逐渐下降;美国将于11月对来自中国、印度、巴西和欧洲大部分地区在内的33个国家已全面接种疫苗的旅客重新开放入境;辉瑞(PFE.US)和BioNTech(BNTX.US)披露的疫苗测试证实在5至11岁的儿童中“安全、耐受性良好,并显示出强大的中和抗体反应”。
该行指出,新秀丽面对的上行风险包括旅游业复苏快于预期;Tumi增长速度强过预期;更为强劲的电商表现;产品发布成功等。至于下行风险,则包括疫情卷土重来;如果现金流意外恶化,将无法履行债务义务;数码渠道发展缓慢等。