多数人并不适合用杠杆

前两天不是写了篇文章，里面提到了我们对保险股的看法。

目前上市的几大保险公司，面临最大的问题其实是内生增长。

一方面传统的经纪人高佣金模式，正在被互联网打败。另一方面大家预计的保险渗透率，能不能上升还并不确定。

所以目前几个传统大保险公司的基本面和逻辑，已经发生了变化。

因此在基本面没有出现改善之前，我们暂时是没办法看好的。

很多大白马公司的图形，都是差不多的，我们可以来看下情况。

比如说最牛的酒茅，从高点的2600到现在的1600，大概有40%去掉了。

药茅这种医药股里的大白马，也从高点的97，一路下跌到48，也差不多50%去掉了。

总体来说大差不差，基本上多数过去两年涨到高位的白马，都回撤了40%左右。

这些大白马公司在股价下行之前，都有个共同的特点。就是股价处在历史高位，估值也处在相对比较高的百分位。

并不是说这些大白马公司不好，而是再好的公司，也要有好位置好估值，才会获得好收益。

既然位置估值双高，那么就要小心了。一旦图形不好看就别硬抗，该撤就要撤。

到了这个位置和估值的时候，也就别看啥基本面给自己壮胆了，看图就行了。

图形一旦发现不对，就要早点跑出来，不然很容易被埋在里面被坑杀。

只不过不讲基本面说看图，很多人觉得比较low。其实学会看图，才是多数散户保护自己的手段。

因为市面上研究机构那么多，很多公司基本面的不利因素，都已经在图形上反应了。

说起来很有意思的是，我们2021年2月25日写下一篇文章。

告诉大家高位已经没有任何安全性，图形不对就要跑的时候，很多人应该是不信的。

毕竟当时的酒茅，券商已经给出了3000块的目标价，大家都觉得调整以后就会继续上，甚至还有人去不断抄底。

其实就是单看这几家大白马公司的图形，2021年初至今你也找不到任何买入的理由。

不过本篇我们不是要讲高位需要看图这件事，毕竟这件事已经讲过很多次了，这里就不再赘述了。

本篇想讲讲，前面那个小伙伴说的在蓝筹白马加杠杆，导致自己接近爆仓的问题。

这里最让我奇怪的就是，这位小伙伴说自己想要个稳健收益，所以买了蓝筹大白马，然后还加了杠杆。

但是想要个稳健收益，为啥不买etf组合呢？想要收获稳健收益，最好的办法就是，宽基指数ETF配合行业ETF做组合。

要知道不管是大白马，还是小公司，你单吊一个公司去加杠杆，风险都是很大的。

别说单吊一个公司加杠杆了，就是你单吊一个行业板块加杠杆的话，面对风险你也是无力抗拒的。

国内因为有涨跌幅限制，对散户的保护相对更好，导致大家一直没意识到杠杆的风险。

在美股和港股这种没有涨跌幅限制的市场，加错了杠杆往往是毁灭性的。

最近很典型的例子，就是美股和港股的教育和互联网公司。你要是在这两个板块高位加了杠杆，尸体都凉了好几回了。

所以我们这里要强调的是：多数没有自己策略和方法论的散户，都不适合用杠杆。

如果普通散户投资者非要加杠杆，那么需要至少注意两个基本原则，才能避免自己掉坑里。

这里声明一下：我们下面说的两个原则，只适用于普通散户投资者。如果你是专业投资者，完全可以忽略。

一个原则是你再看好一家公司，都不要满仓加杠杆去做一个公司。因为公司暴雷或者行业遇到利空趋势下跌，你会非常的难受。

如果是买个股投资，一定要采取相对分散的原则。假设你有100万资金，那么应该考虑分散到5个不同行业的个股上。

这么做原因很简单，每家公司差不多20%的仓位，某个行业某个公司暴雷跌到50%。

计算一下这个损失，按照你总体仓位计算的话，损失也就10%，这是个相对可控的数字。

当然了，如果说你选了5只不同行业的公司，每个都暴雷了。这只能说你看公司水平太差了，确实不适合投资。

其实对于多数散户投资者来说，可能更适合的是采用宽基指数+行业ETF的形式来投资。

比如说过去两年搞投资，可以把几个指数ETF做个组合，配置一半仓位在上面。

比如上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF这几个宽基指数，可以买来做一半仓位，作为跟上指数的配置。

剩下的一半仓位，可以选择配置行业指数ETF，来增加组合的弹性。

比如之前的消费白酒ETF，现在的有色ETF、新能源ETF、化工ETF、基建ETF、煤炭ETF都是可选项

这部分往往做进攻部分，某个阶段某个板块比较热的时候，可以适当多配一点。

要根据市场当时的行情和热度，不断调节这些行业ETF的配置比例和方向，

这种操作可能对不会选择具体公司的散户小白来说，效果比自己选股要好得多。

另一个原则就是，加杠杆这玩意要慎重再慎重。尤其尽量不要左侧加杠杆或者高位加杠杆，因为风险很大。

左侧加杠杆这个操作，尤其是你在单吊一家公司重仓的时候，可能会带来毁灭性效果。

如果非要加杠杆，或者用衍生品加杠杆，一定要在右侧走出趋势以后，才能考虑这个问题。

其实说起来单吊加杠杆增厚收益这招，只有在牛市1期和牛市3期比较好用。

因为这段时间整个大盘和个股，都是单边上涨的。只要选对了个股，账户净值会出现爆发性增长。

牛市2期这个阶段，特征是指数横盘板块轮动。如果你做不好轮动的话，加杠杆很容易来回挨耳光。

因为不管加杠杆还是做衍生品，玩的就是个趋势，趋势走出来才有Buff加成。

来回震荡熬不住是个死，下跌趋势赌反弹是个死，上升趋势中赌回调还是死。

毕竟杠杆这玩意，并不是每个人都适合用的。需要有自己完善的投资体系，和止损位置。

因为杠杆一旦控制不好，趋势走坏了你又舍不得止损，就会让你大亏。

不加杠杆的坏处是趋势起来的时候，赚钱会比较慢。好处是你的本金可以死扛，用时间来慢慢烫平波动。

敬畏市场这句话，说的是要尊重市场的选择，不要和市场的趋势逆着做，加杠杆以后更是这样。

哪怕这个阶段，你觉得市场是错的，但是趋势出来了，就只能等逆转。

如果趋势坏了，首先要做的是，想想公司基本面是不是出了问题，出了问题就要坚决考虑止损，

如果你不会看基本面，图坏了就要考虑及时退出。不要在衍生品和加杠杆上耗时间，去寻找更适合自己的打法。

当然了，很多散户自己并不会判断，基本面到底有没有问题。

那么这时候首先考虑的就是，位置和图形。单纯的看位置和图形这个方法，听起来很low，但却非常的有效。

月线高位如果图形走坏了，估值水平又比较高。那么基本上最多跌破20日线就要撤退了，因为估值回归可能很可怕。

很典型的就是当年的乐视网，高位你不走在那边继续耗着的话，后面的结果你也看到了。

月线低位如果反复震荡调整，估值水平又不高，你对基本面还有信心，倒是可以等等。

我们其实说过这个事儿，当时讲的是成长股怎么炒作。

炒成长股的首要原则是，在风口上的公司如果跑来给你讲了个故事，你首先要假定故事能讲成。

然后要结合行业空间和公司预计的发展，拍脑袋硬拍一个公司的总市值出来，这是公司的上行空间。

下行空间是就是故事没讲成，公司一地鸡毛之后你觉得市值还能剩下多少。

最后综合上行空间和下行空间，算出一个公司的值博率，值博率够大就可以考虑配置。

当然，这种公司不能只买一家，风险太大了，要找个五到八家做个组合，然后动态调节仓位。

至于未来什么时候必须要全部卖出就简单了，只需要考虑两个字--看图。

不过这个方法只能顺势而为，公司必须在风口上，绝对不能逆势死扛，不然会死的很惨。