新能源风水轮流转，之后要转到哪里去？

作者 | 明野

数据支持 | 勾股大数据（www.gogudata.com）

大家好，我是明野，又来和大家吹水了！

昨天的事件是Pilbara拍卖的2240，今天开出来是赣锋锂业涨的最多，多次快涨停了。原因简单来说是赣锋的资金属性比较干净点，基本都是机构，游资少，其他的游资多，之前涨的多，获利盘比较大，所以也有出的需求。

另外一个，昨天也说了，未来锂资源这端，主要是看家里有矿的，自给率高的，因为现在是锂盐产能充足，但是没矿开工。

按照海通国际的测算，家里有矿的，氢氧化锂吨净利可以做到13.7万，外面买矿的只有7.8万

资料来源：海通国际

而赣锋锂业是属于自给率比较高的，而且资金属性投机成分少。

数据来源：海通国际

昨天2240的价格出来之后，大家也可以按照这个数字做些测算，比如天齐，22年自产6w吨，外购2.2w吨，乘一下吨利润，再大家自己拍个合适的倍数，那么大概的估值就出来了。

此图只做学习参考，不做投资建议啊

PS：昨天天齐带头涨价，有点小小的报复心理啊，最苦难的时候中游没有一家公司施以援手，当时哪家管理层要是有些前瞻眼光，电池厂现在不至于利润这么难看。时来运转了，足以证明产业链一体化布局是多么重要。

今天市场上，除了锂电池相关板块涨幅居前，其实最疯狂的还是风电，风电其实最大的优势，就是便宜。

现在Wind光伏指数PE是60 ，光伏逆变器指数是81，锂电电解液指数PE是80，锂电正极指数PE是88，锂电池指数PE是103。

而，wind风力发电指数的PE，只有26，所以……

机构认为呢，国内风电行业步入发展新阶段，风电上市公司有望迎来系统性重估。未来国内风电装机空间充分打开，周期性逐渐消退，成长属性凸显。

1）双碳目标下风电整体装机中枢明显上移，十四五预计年均装机超50GW，较十三五提升70%以上；

2）风机大型化带动风电成本快速下降；

3）消纳问题不再构成制约。风电产业链有望迎来系统性重估，

机构建议关注以下几条主线：

1）充分收益行业增长的塔筒环节，建议关注天顺风能、大金重工；

2）具备国产替代空间的零部件环节，建议关注新强联、恒润股份、五洲新春；

3）具备长期竞争优势的主机厂，建议关注运达股份、三一重能、金风科技、明阳智能；

4）竞争格局相对清晰的零部件龙头，建议关注日月股份、金雷股份、东方电缆。

另外长江证券也在推中材科技，锂电隔膜+叶片+做叶片的玻纤，估值静态才20出头。

如果关注新能源赛道的，后面可能储能也会炒一波，轮流来。

这边也想谈谈大金融，今天大金融板块的行情，就是受恒大事件影响，金融地产继续下探，但恐慌程度似乎有所减缓。

恒大的问题这些年一直笼罩着金融和地产市场，上下游牵扯就更多。但好处是这些都是老问题，而且国家高层会议一直强调避免出现系统性金融风险，可以认为是有准备的。从持续收紧的房地产调控也能看出，这是是政府主动所为，而且因城施策，所以房地产市场的韧性还是在的（统计局数据显示房价稳定），那么，传染性就可能会控制在最小范围内。

短期的恐慌不可避免，不过如果不持有恒大的股权或作为恒大债权方的企业的股权，其实也不用太过担心。经营良好的金融机构和房企仍然具备很好的长期投资价值，恒大事件之后是值得研究的。

举例来说，招商银行的拨备覆盖维持高位，而且已经在往表外资产计提，且不说有无往来，就算有整体来看业绩影响会很小；至于上下游，冲击难免，但企业也不会完全依赖恒大存在，腾挪的空间很大，那么金融机构受到的影响就更小了。

房企的话，比如保利，因为行业竞争格局向龙头集中的变化对公司有利。虽行业销售速度下滑，但土拍规则已出现调整，第二批集中供地城市土地成交溢价率下降，流拍率提升（杭州今天10块流拍了9块），房企的毛利有了保证。部分企业融资十分困难，更别说去拿地了，让出的市场份额也将会被剩下的企业承接。部分区域房价可能开始下降，但保利深耕一二线城市，风险较小。公司融资成本很低，投拓和开发能力均好，只要房地产市场还在，基本面是转好的。

昨天提的纳离子的华阳股份也涨停了，SVIP里面有个研报掘金，大家可以参考下。

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