瑞信：首予优然牧业(9858.HK)“跑赢大市”评级 目标价7.5港元

瑞信发布研究报告称，首予优然牧业(9858.HK)“跑赢大市”评级，目标价7.5港元，公司与伊利的密切关系，应有助于支撑稳定的原料奶需求，能应对与原料奶价格相关的外部波动影响。

报告称，公司是中国上游乳品市场的领导者，涵盖各业务板块的综合业务模式，包括原奶生产、饲料、育种和反刍动物养殖产品市场。该行认为，公司有能力继续扩大其畜群规模，随着未来两年跨部门协同效应和原奶价格上涨，在强劲的下游需求的支持下，推动牛奶产量预期，应该转化2020-23年的收入年复合增长率有17-19%(high-teen)。