华西通信:“国资云”催化,信创投资新机遇

本文来自:香农圆桌沙龙,作者:华西通信

“国资云”推广陆续落地成为大势所驱,供应商并非“一刀切”。

摘要

1、“国资云”的推出我们认为主要有以下目的:1)提高IT资源利用率,避免重复建设;2)集约化提供一站式云服务,加快国企等数字化转型;3)消除数据孤岛,提升数据价值;4)保证关系国家安全和国民经济命脉的重要行业和关键领域的数据安全。

2.“国资云”推广陆续落地成为大势所驱,供应商并非“一刀切”:从目前各个地方的落地情况看,各地方案不尽相同,有的地方政府依旧采用第三方云服务厂商作为主要供应商,我们认为主要是各地考虑供应商的技术能力、运营能力后做出的不同选择,但是采用完全国产化的信创软件硬件将会成为“国资云”的趋势。

3.“国资云”建设将推动信创行业加速,投资机会梳理

1)IaaS基础设施:完全自主化国产服务器、存储等硬件设施仍将是需求重点,国资云建设会带来新增需求,直接利好国有大型服务器厂商,例如浪潮信息、紫光股份(新华三)等;

另外,从浙江等地实践看,具备国资背景、满足等保二级要求的IDC机房,也将获得部分政府需求。例如杭钢股份(浙江省国资委控股)、铜牛信息(北京市人民政府)、特发信息(深圳特发)、数据港(上海静安国资委)等;

2)PaaS云平台:“国资云”出台前地方国企根据各自需求,选择余地比较大。“国资云”建设将利好国家队,尤其是信创产业链条完整、技术能力强的国企平台将会承接部分头部厂商订单, 例如深桑达(子公司中国系统投资易捷行云具备全栈信创云能力)、太极股份。

正文


1.“国资云”背景及概念


“国资云”背景:“数字化”是当今社会最先进和最具穿透力的生产力,十四五时期,中国的高质量发展,就需要建立在数字产业化和产业数字化基础上。

在后疫情背景下,面对巨大的数字化转型压力,国企、党政军等关键单位普遍面临IT资源零散,专业人才缺乏,信息化经费不足,互联网关联度不高等现实问题,推动国企、党政军等关键单位“国资云”转型成为重要发展路径。

 “国资云”的推出我们认为主要有以下目的:

1)提高IT资源利用率,避免重复建设;

2)集约化提供一站式云服务,加快国企等数字化转型;

3)联通数据孤岛,提升数据价值;

4)保证关系国家安全和国民经济命脉的重要行业和关键领域的数据安全; 

“国资云”从逻辑上分包括两层:一级“国资云”主要负责整体国资数据集中管理,提供统一的软硬件资源调配、安全防护、应用管理等;二级云平台主要是接入现有政企私有云平台,通过运营商通信链路实现一二级对接以及算力资源整合。


2.“国资云”推广陆续落地成为大势所驱,供应商并非“一刀切”


“国资云”作为重要的数据安全基础设施,各地政府部门正在加大对国资云的建设投入。目前“国资云”在天津、浙江、四川、重庆、深圳等地陆续落地推广,在关键基础网络信息安全成为政策高度关注点的背景下,我们判断未来“国资云”会在各地快速推广。

“国资云”各地方案各异,信创云预计仍是主要方向:从目前各个地方的落地情况看,各地方案不尽相同,主要体现在对于第三方云服务厂商的政策和需求上,有的地方政府依旧采用第三方云服务厂商作为主要供应商,我们认为主要是各地考虑供应商的技术能力、运营能力后做出的不同选择,但是采用完全国产化的信创软件硬件将会成为“国资云”的趋势。


3.千亿级政务云市场迎来信创云挑战,“国家队”有望受益


“国资云”市场有望超百亿:CCW Research的研究结果表明,2019年中国政务云市场规模为446.6亿元,相比2018年的增长率为38.3%,预计2020年政务云市场预期将达到583.3亿元。未来5年政务云市场将保持快速增长的势头,2024年预计市场规模将达到1512.4亿元,年均复合增长率将达到27%。由于“国资云”属于一级云平台,其作为整体政务云的整体组成部分,我们判断未来“国资云”市场(基础软硬件+应用)有望超过100亿元。

私有信创云预计将成为“国资云”重要解决方案:从目前市场情况看华为、浪潮、紫光等占据中国政务云基础设施绝大市场份额,其解决方案主要还是X86生态。我们认为随着“国资云”落地,未来私有信创云将会是未来重要方案,信创云“国家队”有望受益。

信创云以国产化的CPU、操作系统等为底座自主研发的云平台,最大的特点自主安全可控,我们认为信创云将会是建设国家关键基础设施的骨干力量和工业体系发展的主力军,也是“国资云”的主要技术趋势。 


4.“国资云”建设将推动信创行业加速,投资机会梳理


1)IaaS基础设施:完全自主化国产服务器、存储等硬件设施仍将是需求重点,国资云建设会带来新增需求,直接利好国有大型服务器厂商,例如浪潮信息、紫光股份(新华三)等;

另外,从浙江等地实践看,具备国资背景、满足等保二级要求的IDC机房,也将获得部分政府需求。例如杭钢股份(浙江省国资委控股)、铜牛信息(北京市人民政府)、特发信息(深圳特发)、数据港(上海静安国资委)等

2)PaaS云平台:“国资云”出台前地方国企根据各自需求,选择余地比较大。“国资云”建设将利好国家队,尤其是信创产业链条完整、技术能力强的国企平台将会承接部分头部厂商订单, 例如深桑达(子公司中国系统投资易捷行云具备全栈信创云能力)、太极股份。

3)SaaS:SaaS产业生态将会更加开放,“国资云”前各大巨头主要围绕各自生态进行产业布局,采用“国资云”国企平台参与竞争, SaaS应用的选型将会迎来新机遇,利好通用性较强的SaaS厂商,例如金山办公、用友网络、金蝶国际等。


5.近期通信板块观点及推荐逻辑


5.1整体行业观点

1)通信板块估值近期有所修复,重点关注港股电信运营商、物联网应用、云视讯等历史估值低位板块。

2)本周重点推荐低估值个股:、紫光股份(运营商及海外市场扩张,数通设备龙头)、朗新科技(支付宝等入口场景扩展)、中兴通讯(份额提升格局改善)等公司。

5.2中长期产业相关受益公司

1)设备商:中兴通讯、烽火通信、海能达、紫光股份、星网锐捷等;

2)军工通信:新雷能、七一二、上海瀚迅、海格通信等;

3)光通信:中天科技、亨通光电、中际旭创、天孚通信、新易盛、光迅科技等;

4)卫星互联网:雷科防务、震有科技、康拓红外等;

5)5G应用层面:高鸿股份、光环新网、亿联网络、会畅通讯、东方国信、天源迪科等;

6)其他低估值标的:平治信息、航天信息等。

风险提示

相关国企云平台技术及运维能力跟不上市场发展需求,订单兑现不及预期;

格隆汇声明:文中观点均来自原作者,不代表格隆汇观点及立场。特别提醒,投资决策需建立在独立思考之上,本文内容仅供参考,不作为实际操作建议,交易风险自担。

相关股票

相关阅读

评论