大和：下调华住集团-S(1179.HK)目标价至50港元 评级“买入”

大和发表的研究报告，认为是买入华住集团(1179.HK)的吸引机遇，相信国庆假期旅游需求将强劲，而公司在德国的营运亦快速反弹，对利润的拖累将减轻，重申予“买入”评级，目标价由52.5港元降至50港元，下调公司2021-23年非通用会计准则EBITDA预测8-19%，以反映可供出租客房收入的最新估算。

公司于业绩后举行电话会议，该行相信股价弱势为长期投资者带来吸引的入市机会。就德国DH业务来看，入住率正处于改善趋势，相信第四季按非通用会计准则计EBITDA有望转正，虽然疫情重现及封势措施或持续，不过长远而言公司定位可强化。

而华住本身的业务，该行基本情景是入住率将在今年9月回升，而整体旅游需求于国庆假期等料有支持，留意到上半年内地新签酒店创新高，当中有57%是来自三线或较低线城市，管理层维持今年新开酒店目标为1,050-1,300间，该行相信属正面，因为近期封城或致延迟。