瑞信：上调和谐汽车(3836.HK)目标价至5.2港元 评级“买入”

瑞信发布研究报告称，维持和谐汽车(3836.HK)“买入”评级，目标价由5港元调高4%至5.2港元，上调2021-23年纯利预测3.1%至5.6%。公司上半年纯利同比增66.5%至3.91亿元人民币，占市场对其全年预测的66%。收入增长63%，胜预期，主要由新车销量及收入增54%及64%带动。

报告称，上半年新车毛利上升至4.2%，同比及按半年分别升0.5及0.8个百分点，也带动盈利增长。其中宝马品牌新车毛利同比升0.5个百分点，至3.2%。该行认为，新车毛利改善，主要由于芯片短缺下，零售价格的折扣减少，例如上半年宝马品牌整体中国市场平均零售价格折扣为12.6%，较去年上半年及去年下半年的13.7%及15.1%低。