富瑞：维持佐丹奴国际(0709.HK)“买入”评级 目标价1.96港元

富瑞发布研究报告称，维持佐丹奴国际(0709.HK)“买入”评级，目标价由2.2港元下调10.9%至1.96港元，下调2021-23年纯利预测8%/16%/16%，公司中期纯利符合早前的盈利预喜，其中期股息每股0.065港元，相当于170%的派息比率，令人惊喜，主因其强劲现金流及资产负债表管理。

报告称，该行引述公司管理层指，下半年市况仍然波动及不能预计，当中东南亚地区、中国台湾及中国大陆城市重新采用社区距离措施。公司会投入更多资源至线上销售、控制线下营运的成本、在新市场探索更多特许经营的机会，以及更好的供应链、营运资本及资本开支管理。