花旗：上调理文造纸(2314.HK)目标价至8.6港元 评级“买入”

花旗发表报告指，理文造纸(2314.HK)上半年股东应占纯利19.4亿港元，按年升近45%，略高于该行19亿港元的预测。因此，将2021年至2023财年的利润预测提高了4%至6%，因上调箱板纸的利润率预测。目标价由8.4港元升至8.6港元。

花旗指，管理层没有披露新产能计划的细节和在广西主要投资的最新情况，据该行模型显示，在2021财年每股盈利复合增长率达25%的强劲增长之后，到2023年的两年每股盈利复合增长率将会回落至4%。考虑到管理层正在寻求增加中国以外的产能，加上目前估值较低，维持维持“买入”评级。但在造纸业中，该行更偏好玖龙纸业(2689.HK)，因具有更高的销量增长前景。