交银国际：重申阿里巴巴(09988)买入评级 目标价296港元

交银国际研报指，将阿里巴巴(9988.HK)目标价由316港元调低至296港元，美股目标价由329美元调低至308美元；基于反垄断监管缓解和多APP战略，重申买入评级。

该行称，阿里2022财年首季(截至6月底)收入略低于预期，但净利润好过预期。集团总收入2060亿元人民币(下同)，按年及按季分别增34%及10%。经调整每股收益16.6元，按年及按季增12%及61%；经调整EBITA利润率20%，按季升8个百分点，按年跌10个百分点。

对于第二财季，该行预计其总收入按年增38%至2133亿元，认为集团将继续投资，透过淘宝特价版及社区团购在低线城市获取新用户，战略业务投资的EBITA损失为363亿元。集团管理层维持2022财年收入指引9300亿元不变 该行认为阿里目前股价具吸引力，相当于2021年23倍市盈率，对应电商平台市盈率8倍。