大和：阿里巴巴(9988.HK)现时估值吸引 重申买入评级

大和发表研究报告指，阿里巴巴(9988.HK)2022财年首季收入按年升4％，低于市场预期，虽然社区团购及淘宝特价版的投资少于预期，但由于公司将持续投资，预期该新业务将拖累其业绩直至第二财季。不过，该行认为，阿里现阶段因监管带来的下行风险有限，现时估值吸引，重申其买入评级，目标价260港元。

大和指，阿里第一财季云业务收入按年增长29％，低于预期，认为未来几季的增长亦将渐渐温和。该行预期，第二季客户管理及佣金收入将按年升16％，符合其GMV增长，料2022年下半财年的利润率有潜在上升空间。

大和又表示，将阿里巴巴2023-24财年盈利预测下调6-10％，以反映有效税率较高。