高盛：降恒生银行(0011.HK)目标价至160港元 评级“买入”

高盛发布研究报告称，维持恒生银行(0011.HK)“买入”评级，将未来3年每股收益预测下降6%/10%/8%，因应对盈利预测的变化，目标价由176港元削9.1%至160港元。

报告称，公司上半年每股盈利预测比该行预计低5%，主要受非利息收入疲软和营业支出增加的推动。尽管信贷比该行预期高，拨备前利润(PPOP)同样比该行预测低9%，营业利润也低6%。

该行表示，公司上半年的净息差(NIM)按半年增加1个点至1.51%;管理层预计，由于保险账簿的收益率较低，随着定期存款到切换活期存款(CASA)变得越来越困难，因此预计净息差在下半年有温和的压力，预计下半年的净息差将下降1个点至1.5%并保持在该水平，同时预计净利息收入在上半年形成低点，推动2022-23年的收入增长6%。