大和：上调邮储行(1658.HK)目标价至6.3港元 评级“买入”

大和发表研究报告，料邮储银行(1658.HK)上半年财富管理业务有大进展，净手续费收入料按年升38%，净息差稳定于2.4%，不良贷款率稳定于0.86%，纯利料按年升10%，上调2021至2022年每股盈测介乎1%至4%，目标价由5.3港元升至6.3港元，评级“买入”。

报告称，得悉邮储行首季保险分销强劲，因客户增加以保单作为存款的替代；另其他金融产品如互惠基金及债券亦录强劲增长。报告料其增长势头于首季后仍持续。这亦归功于邮储行长期专注于零售客户，自2019年起增加对金融科技投资，以及财富管理业务渗透至更多被忽略的客户。据邮储行资料，其员工平均年龄仅33岁，较其他国有银行年轻，料较年轻的团队在执行新业务上有优势。

大和称，随着内地疫情消退，邮储行个人贷款资产质素压力纾缓。该行料其整体资产质素及上半年底信贷成本展望稳定。该行其料其贷款增长稳定，上半年毛贷款料按年升12.9%，较去年同期轻微加快。