最近市场的一些看法

作者 | 明野

数据支持 | 勾股大数据（www.gogudata.com）

最近市场发生了什么？

这次还是从上周的“双减”政策开始的，主要还是打击了市场的信心，这种信心的打击有点类似于18年。A股这边，外资是昨天先跑路，今天主要就是内资，之前的强势板块也没绷住，高位板块对利空会很敏感。海外这边，以恒生科技指数为代表的公司，利空不断，叠加爆仓行为导致了抛售，看上去非常恐怖。

A股估值贵么？

这个问题现在是没有意义的，因为整体指数是被平均的。热门板块不用说，消费这边，比如白酒，啤酒，调味品其实和历史比是贵的，便宜的地产银行也没有什么增长的空间。半导体，电新，回调之后可能还是这么几个方向，没有政策压力，反而是政策鼓励的，行业空间非常确定。个人认为抱团还会抱回来，但是每次抱的细分方向会有区别，因为行业利润分配会在不同时间点在产业链里面有着不同的分配，上半年这个领域赚的多，下半年又到了那个领域变成了产能瓶颈。至于很多行业说配不配高利润率的，就是自己吓自己，高利润率是鼓励创新最好的良药。

互联网可以抄底么？

最好还是等下Q2的业绩，现在因为在静默期，所以企业也不好出来说什么。一个是看下反垄断对业绩到底有多大的影响，第二是看看到时候企业自己怎么看待最近的政策。但也只是一个观察窗口，下半年对互联网平台企业还会有文件出台，那个可能会是一个更重要的利空靴子，至于是靴子落地还是继续砸，还是等公布了再说。但是无疑，平台企业是有价值的，监管的目的不是为了打死。未来平台企业会趋向于互联网基础设施，利润率可能是会有折让的。

共同富裕会是未来较长时间的一个思考方向

大家不用担心，共同富裕核心不是分蛋糕，核心还是做大蛋糕，每个收入组别都会提升，只是谁提升的速度更快而已。主要包含两个方向，一个是新中产，即刚从农村进入城市的务工人员，未来会在收入和社会地位得到提升，这些蕴含着一些消费升级的机会，比如从白牌进化到优质国货（鸿星尔克）。另一个是老中产，在剥离了房子、教育和医疗三座大山之后，闲钱更多了，扩大了内需，那么会往什么地方去？参考国外的一些数据，比如汽车消费占到了美国消费结构的20%，美国的人均汽车保有量是中国的5倍，日本是我们的2-3倍。又比如文旅，也是个好方向。

最后说一点，投资不要被情绪左右，要左右情绪！