麦格理与赣锋锂业(1772.HK)管理层对话后发表研究报告,指管理层料锂产品价格将在第三/四季进一步升至超过12万元人民币/每吨,主因新能源车的渗透率,以及ESS的采用,而直至2022年上半年,料无新增供应。
该行指,锂市场会一直处于供不应求的情况,公司已积极收购上游企业,及在中外扩张下游厂房,以发挥其成本优势。公司股价已自2020年10月起,跑赢MSCI中国指数290%,故将其剔出买入名单,但相信公司长远仍然有上升空间,因其不单是锂产品供应商,更是电池供应链龙头,因而获更高的估值。
该行升赣锋2021至23年每股盈利分别5%、29%及3%,目标价由142港元升至183港元,评级“跑赢大市”。