麦格理：重申蒙牛(2319.HK)跑赢大市评级 目标价升至56港元

麦格理发表研究报告表示，将蒙牛乳业(2319.HK)目标价由54港元升至56港元，重申跑赢大市评级。

报告指，在强劲的需求下，预计蒙牛上半年的收入增长17.8%，比市场预期高1%。由于低基数效应下，营业利润╱利润增长逾倍以上；由于原奶价格上涨超过15%，上半年毛利率承压，预计毛利率在5.6%；但表示强劲的收入抵消了成本压力。

报告指，由于对液态奶需求强劲，将未来3年年收入预测上调0.7%，但由于毛利率的压力，将净利润预测下调11.6%至14.1%。