Delta RISK? 全球三重金融风险爆发

从2020年3月开始全球宏观经济就进入了常态化的封锁。各个行业都受到了不同程度的冲击，日常的消费行为以及旅游消费需求被压抑。疫苗的发布使得经济预期一度过度乐观，而各国经济的疫情解封也在路上。

然而DELTA变种株的爆发使得这一切蒙上了阴影。金融市场的资产也在这两周充满了不确定性以及避险情绪。

这也意味着接下来的市场拐点即将出现。

我个人最大的持仓股票，MRNA莫德那的股价现在涨超300美金。我的买入成本在190美金左右。

这只股票我很早在知识星球就有提及。绝对是疫情行情走势最好的一只。

下列为现在存在于金融市场的风险因素：

1. 首先是通胀因素（有可能转化为通缩）：

这取决于执政者以及央行如何为消费者以及金融市场投资者建立市场预期。

首先是市场流动性的问题，再者是大宗商品价格不断上涨，这导致大量的工业品的成本价格飙涨。同样高涨的运费也要被计入生产成本中。然而生产商，包括一系列央企都只能够在产品端减价。第一是由于实体的需求锐减，再者是市场的竞争激烈加上行政干预使得他们不敢轻易涨价。

当老百姓对于经济的预期转变为内卷和躺平，那么国家需要动用更多力气，需要更多宣传才能扭转这种价格预期。经济是关于预期的游戏。大家预计有更多的收入，就会进行更多的消费和投资，这将带来更多的需求，使得经济进入正循环的反馈。

而如果大家的收入减少，预期是悲观的，那么就会减少支出以及消费，更倾向于存款或是干脆不投资，这也使得经济状况进一步恶化。而这样的预期加上美联储加息影响，可能引发的是deflation.

2.   第二个是变种病毒株对于实体经济运作的威胁：

尽管全球决策层一直在小心翼翼的处理公众对于病毒的恐慌情绪。包括拜登在内都制定了一系列计划想要凭借疫苗的普打并希望能够尽快开放。苹果等大型企业也相应地制订了回归办公室的具体日期。然而这一切都由于delta变异株最终只能延后了。

昨天的市场情绪也正是因为如此，当前面疫情复苏的情绪已经被priced in，徒增的不确定性最终将抬升VIX，并且更多资本会流向避险资产。DELTA变种株最可怕的就是致死率提升，更为隐蔽以及传播更为凶猛。

即便是打了疫苗，现阶段对于Delta病毒的效果仍然极为有限。因此现在医界出现了比如混打或是研发变种株的“超级疫苗”的尝试。这个超级疫苗也可能是下一阶段疫苗行情的利好。

3.  去全球化阶段下的地缘政治矛盾总爆发

历史上来讲，当各国政治经济都有各自的问题，那么意识形态问题就会变成各种遮羞布，来帮助各国的政治精英们脱责。

而局部的区域战争以及摩擦将成为主旋律。新冷战格局将成为新的经济常态。当各种经济矛盾爆发，老百姓的情绪最终还是需要找到出口释放的。我们可以预期中美矛盾持续升温。并且为中美经济全面脱钩做好准备。

当潮水褪去的时候，我们就能看见谁在裸泳。

这个时候到了。

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