麦格理:维持丘钛科技(1478.HK)优于大市评级 目标价降至18.95港元

麦格理:维持丘钛科技(1478.HK)优于大市评级 目标价降至18.95港元

麦格理发表研究报告指,由于疫情及零件短缺,丘钛科技(1478.HK)今年上半年出货量未达目标,但集团认为下半年订单前景正在改善。考虑到第三季传统上是智能手机旺季,该行维持丘钛科技优于大市评级,惟将目标价下调12.3%至18.95港元。

丘钛科技上周发盈喜,股东应占综合溢利料增长约40%至60%。但今年相机镜头模组出货数量目标将面临较大挑战,因此将该目标从年增长30%下调至不低于25%。

麦格理亦下调了丘钛科技相机镜头模组的出货量预测,以更好反映目标及上半年的毛利率;考虑到研发和上市费用,该行料丘钛的运营支出将上升;将2021及2022年的纯利预测分别下调12%和8%。

麦格理指出,丘钛的管理层对于来自印度订单回升持谨慎乐观态度,同时维持整个智能手机行业今年年增长5-8%的预测。集团在印度的厂房在上半年运作正常,虽低于企业平均水平但幅度不大,应该在下半年有所改善。而在车载镜头方面,集团一直在与全球一级供应商合作,包括汽车摄像头模组、激光雷达等产品发展良好。

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