富瑞：料内地物管企业中期盈利平均升逾60％

富瑞发表研究报告指，预期内地的物业管理公司整体将录得强劲的中期业绩，盈利平均增长超过60％，并预计7月中将出现另一波的盈喜，建议投资者在潜在盈喜前增持相关股份。富瑞维持对高品质、高增长、高盈利的参与者看法，继续看好碧桂园服务和融创服务在低及高端住宅领域的强大执行力和领先地位，并维持合景悠活及新城悦服务为该行重新评级的潜在中型企业。

富瑞表示，受到在管物业面积增长约35％，以及毛利率和净利润率分别扩张0.4个百分点及0.8个百分点的支持，预计内地物管公司上半年收入将按年增长逾50％，而盈利亦将按年升超过60％。在富瑞覆盖的15间物业管理公司中，估计其中12间将会发盈喜，预期盈利增长40％至1.2倍，主要由于去年低基数效应、积极的并购和更佳的营运效率。

该行预期，融创服务、世茂服务和合景悠活的盈利增长将远优于同业，盈利增长将逾100％，其次是华润万象生活、金科服务和时代邻里，估计盈利将按年升70％至95％，而碧桂园服务、永升生活服务、新城悦服务和卓越商企服务则将录得50％至65％增长的稳定表现。受规模扩张放缓，以及利润率受压拖累，保利物业与中海物业的增长或相对疲软。