中金：首予欧康维视生物(1477.HK)跑赢行业评级 目标价38.5港元

中金公司发表研究报告表示，首次覆盖欧康维视生物(1477.HK)予跑赢行业投资评级，目标价38.5港元；并表示公司核心产品2021年开始产生收入，2025年扭亏为盈。

报告指，中国眼科疾病普遍，但治疗率低，市场供求失衡。据Frost＆Sullivan统计，2019年中国各类眼科疾病的患病人数远高于美国，但2019年中国眼科医药市场规模为28亿美元，仅为同期美国的1/5。新药方面，2015年至今共有7种眼科新药获NMPA(国家药品监督管理局)批准在中国上市；但同期共有17种眼科新药获 FDA(美国国家药品监督管理局)批准在美国上市，可见目前眼科市场仍然存在大量未满足需求。

该行指，眼科医药行业专业化要求高，技术能力和创新要求共筑准入壁垒。眼睛的构造复杂且精密，复杂性导致其具有多种疾病病变可能，精密性决定其对从业者的专业知识及技术能力要求也更高，所以认为专注眼科医药行业，经验丰富，创新能力强，拥有较为丰富的产品管线的团队在市场中具有竞争优势。而欧康维视专注眼科医药市场，产品管线丰富。

截至2021年6月，公司通过获得许可，收购或自主研发等方式，建立了18种眼科药物组合，涵盖眼前部及后部主要疾病，是中国少有的全面覆盖眼科领域的公司之一。公司拥有FDA近年来批准的眼科新药中大部分的中国权益以及自主研发的核心药物，有望给现有治疗方式带来较大改变。该行预计未来公司将在产品的开发、引进，注册、商业化及制造生产等多环节齐发力，搭建中国眼科药物整体解决方案平台。