里昂：降中国旺旺(0151.HK)评级至“跑输大市” 下调目标价至5.6港元

里昂发表研报指，中国旺旺(0151.HK)全年营业额及净利分别按年升9%及14%，符合市场预期，奶类饮品及零食录得逾一成增长。

不过该行指出，虽然疫情影响有所缓解，但旺旺的核心产品如米饼等继续出现下跌，认为主要是由于公司缺乏有吸引力的新产品，预期毛利率于去年已达到高位，未来在原料价格波动等因素下盈利能力或受压。

里昂认为，旺旺的业务仍具韧性，但由于中国零食市场竞争激烈，对其产品创新能力感到担忧，将2021至2022年净利润预测下调5%及6%，并将目标价由6.2港元降至5.6港元，评级由“跑赢大市”下调至“跑输大市”。