招银国际：升锦欣生殖(1951.HK)目标价至22.26港元 维持买入评级

招银国际研报指，锦欣生殖(1951.HK)收购两家云南医院权益，上调目标价至22.26港元，以反映可能有更多并购及去年收购的武汉锦欣医院业务增速加快，维持买入投资评级。

报告表示，锦欣生殖公布，与一家私募基金共同收购两家于云南省昆明市领有体外受精(IVF)许可证的医院之权益。完成收购后，锦欣将持有云南九州医院及昆明和万家妇产医院约19.33%的权益。交易的估值相当于公司20年市盈率23.4倍和市销率2.8倍，认为估值吸引。完成收购后，锦欣的辅助生殖服务(ARS)将覆盖云南、四川、广东和湖北省共3.5亿人口。