摩通：上调中石油(0857.HK)目标价至4.7港元 评级“增持”

摩通发表的研究报告指，今年以来中国石油股份(0857.HK)股价升约53%，跑赢该行覆盖的内地能源行业，亦跑赢其目标价，该行将油价预测升至每桶70美元，并料2021/22年净利将分别为920亿元及840亿元人民币，分别较市场预测高38%及26%。虽然夏天为燃气传统淡季，不过内地LNG价格于6月持续上升，主要受惠需求强劲及内地能源短缺，该行认为未来数年燃气价格仍倾向上行，主要因为内地转向清洁能源，估计公司将受惠，维持“增持”评级，目标价由3.6港元上调至4.7港元。

该行估计到年尾油价将升至每桶80美元，而该行的欧洲团队认为，因为过去五年投资不足，料到2025年供应或出现每日300万桶的短缺，届时油价或会升至每桶100美元，该行估计倘油价升至100美元水平，假设成本升三成，公司净利将有1,500亿元人民币。

该行指出6月11日公司A/H股分别升4%及6%，主要因为有媒体报道大连石化有机会搬迁及扩张，虽然计划已采讨多年，进展缓慢，不过潜在获批将改善其下游石化整合。