成长、周期、价值、确定性

成长、周期、价值、确定性这几个词包含的东西博大精深，我也非常确定自己了解的也只是冰山一角。那就围绕这个几个词随意说一说吧，大家有兴趣的可以听一听。

一、成长

所谓成长股是指具有高增长业绩收益，也是价值股的一种，但市盈率与市净率倾向于比其它股票高的一类股票。只要此类股票的价格不是高得离奇，投资者都愿意购买与持有。成长加上确定性最强的就是新能源汽车了，为什么会有这样的结论，因为新能源汽车的发展是大势所趋。正如上一次科技革命催生出来的科技行业巨头一样，这一次掀起的能源革命同样会催生众多的巨头，新能源汽车行业作为此次能源革命的排头兵，整个行业的高成长是比较确定的。但是从估值来看，确实不少个股估值炒的过高，但是随着政策密集落地，技术和研发加速，业绩的释放也是会加速的。这个行业的核心个股是肯定值得跟踪的（之前有专门介绍新能源汽车的帖子，感兴趣的可以自己去翻以下）。另一个成长股的代表就是半导体行业了，大科技的这一波反弹非常强势，而且可以确定的是反弹肯定还没结束。

二、周期

周期股与经济走势高度绑定，并有一定的提前反应。可以参照的一个价格信息是国际大宗商品价格走势，周期股的走势与国际大宗商品价格走势也有密切的关系，从某种程度上来说周期股更加适合做投机。目前市场人气最高的周期股就是中远海控，投资周期股看未来的预期远远比看目前的估值重要。买在低谷，卖在在高潮太难，更多的是在上升的途中吃一个波段。从目前来看，场内需要重点关注的周期板块应该是化工，不少化工细分品种的龙头在无声无息的走强，这些股有一个共性，曾经的行业老大，但是所经营的品种多年没有起色，在这一轮化工强周期中，产品价格开始走强，比较典型的就是远兴能源和云天化。这样的品种大家还可以去挖掘，如果挖掘不到，可以去买产品景气度高的品种的龙头，例如氨纶的老大华峰化学。

三、价值

所谓价值股是指相对于它们的现有业绩收益，股价被低估的一类股票。这类股票通常具有低市盈率与市净率、高股息的特征。价值股之所以为价值股，相对于价值来说，价格是它最重要的因素。价值型投资者讲求在很高的安全边际下从股票中获得合理的回报率。价值股基本上是我上半年重点参与的对象，为什么会重点参与这个，因为年初的时候就觉得今年不应该对行情抱有太高的希望。大部分的仓位都放在银行，目前的盈利大头基本是来自成都银行和江苏银行。价值股需要跟周期股区分开，虽然银行也算周期股，但是它的周期属性并不高。而且整个板块也有一定的成长增速，这个板块非常适合做防守，选择也相对容易，要么选择招商银行、平安银行这样的大白马，要门选择成都银行、江苏银行这样的小黑马。当然场内的价值股还有不少，但是从安全性和成长性来综合考虑，大金融肯定是首选。

四、确定性

确定性是指行业和个股能保持较为稳定的增长，受外部环境和内部环境影响较小，业绩在未来一定时间类的增速是可以预期的。当外部环境变的不好时，这类型的股就容易被资金抱团。比较有代表性的行业就是消费股了，核心消费这一波还能起来，确实是手握重金的基金经理不知到买啥了，没有好的标的选择，就只能干确定性比较强的白酒和医美了。但是核心消费估值确实已经很高了，未来几年都不要预期能再次鸡犬升天，更多的应该是震荡消化当前的高估值，所以核心消费应该是做波段。

如果你认为自己找到成长+价值+确定性强的票，那么这个票要么是已经长的跟高了，要么就是长期萎靡不振的，这类型的票可遇而不可求。对与下半年的行情，依旧需要谨慎些。更多的应该是在成长、周期、价值、确定性里面去切换，目前临近中报披露，半导体、银行、化工板块是值得埋伏的，当然个股还得精选。

最后附上一个最新的各个行业的龙头股供大家参考，可以肯定的是经过叶飞这么一闹，机构在发现确定性高、成长性强、估值还便宜的行业时，大资金肯定还是会首选行业龙头，这一点应该时没有争论的。