美银证券：维持龙源电力(0916.HK)“买入”评级 目标价15.5港元

美银证券发布研究报告，维持龙源电力(0916.HK)“买入”评级，目标价15.5港元，并将其2021-22年的每股盈测分别提高4.2%及0.3%。公司5月份风电输出同比增长18.6％，利用率(UH)同比增加6.4％。此外，公司主要受惠于限电率下降，良好的风速和增加新的风力涡轮机(WTG)比以往的风力涡轮机效率高30％。

美银证券相信，公司有能力与省级政府建立有价值的合资企业(JV)，这些合资企业将有权授予强大风能或太阳能资源的新项目以及地方政府补贴，使合资企业能够实现卓越的投资回报率。尽管近期钢铁、铜等原材料价格飚升，但由于竞争激烈，风电机组价格从去年的每千瓦4000元降至每千瓦2200-2400元(人民币，下同)。该行又称，集团将2021年的WF建设成本指引设为每千瓦7800元，假设风电机组成本为每千瓦3000元，去年获得并于今年完成项目的回报率应为8-9％，高于集团最低股东权益自由现金回报率7％的目标。同时，集团争取在2021年底前完成资产交换及在A股上市。