桑德国际(967.HK)下周一复牌:猜猜会有怎样一场大戏上演?

昨晚,一则公告再次吸引了所有人的眼球,那就是桑德国际(967.HK)要复牌了!

昨晚,一则公告再次吸引了所有人的眼球,那就是桑德国际(967.HK)要复牌了!

桑德国际昨晚公告称,公司已满足所有2015年7月9日公布列出之联交所要求的复牌条件,将于下周一复牌。

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从2015年3月16日到2016年1月25日,桑德国际停牌了整整10个月零一周。选择在这个堪称熊市的大环境里复牌,有多少人的心又被狠狠揪起、默默流血,又有多少人已经搬好小板凳、买好爆米花准备欣赏周一的这一出好戏。


大家来猜猜开盘会跌多少?

A.     30%

B.     40%

C.     50%

D.     50%以上

我会毫不犹豫的选D。为什么这么肯定?本人可不是凭空瞎猜的。

理由一: 借口荒唐

桑德国际最初是因财务质疑遭做空机构做空,紧接着经审计查出银行存款有20亿人民币不翼而飞,公司最后的官方解释竟然是忘了记账了。

20亿啊大哥!你知道港股市场一共才1900家上市公司,其中有1120家公司的市值低于20亿人民币吗?你这差额比一半的香港上市公司的市值还要多,你让他们情何以堪?

更要命的是,这么一大笔钱你竟然忘了。单纯点的人会觉得是公司治理不靠谱,港股投资者一向看重公司治理,这么个大败笔直接跌你个50%一点也不过分;明白人一看就知道是忽悠人,要找借口你特么也找个高端大气上档次一点啊,这么弱智的借口也好意思说出口,还真把大家当傻子了。

理由二:没人接盘

事情发生以后,作为桑德集团的控制人——文一波算是在业内混不下去了,行业内不少人说文总一直在寻找买家接盘公司。然而说文总在业内的影响力还真是名不虚传,直接拉来了教育部直属的清华控股。可人家也不傻,桑德国际这明眼人都知道有问题的烂摊子是肯定不会碰的,所以人家优先挑了A股的桑德环境(000826.SZ)。关于桑德环境,文一波原本是有自己的一套如意算盘的,还记得桑德国际被做空之前,文一波正打算通过资产注入和配股的方式将自己作为桑德国际大股东的位置让予A股的桑德环境,并秘密完成自己的“套现”。然而,这突如其来的一场做空行动直接让这一场美梦变成一场噩梦,说不定人家做空机构正是盯着他谋划了很久才瞄准了这一精准时机呢。

不管怎样,归根结底人家清华控股跟你桑德国际愣还是半毛钱关系也没有啊,连国企都不敢接手,更该说明是真有问题了吧。

理由三:补跌、抛压高

自去年中股市开始一路走熊,恒生指数和国企指数分别从高点回落了32%和44%,环保行业的龙头光大国际(257.HK)和北控水务(371.HK)也分别从高点下跌了44%和35%。

而桑德国际因为停牌及时,其股价并未对做空有丝毫反应,并且完全躲避了跟随大盘下跌。而当前市场环境并没有根本性的改善反而继续恶化,所以复牌后公司股价肯定会有明显的补跌压力。再加上公司停牌前有不少大型基金持股,所以开盘后各路基金会不顾一切清仓,抛压严重,开盘直接砸50%并不夸张。

理由四:现有资产价值

我们做个非常简单的测算,截至去年中,公司有约410万吨BOT项目,假设其中70%顺利开建并投运,每吨按1800元的投资额计算,可得出公司目前的项目价值约51.7亿人民币,再除去6.2亿的负债,公司价值约45.5亿人民币,即54亿港币。跟当前105亿的市值相比,有近50%的跌幅空间。这个前提是还有人愿意相信他的价值,呵呵。


跌完之后,再怎么看?

可能一:继续找买家

桑德环境(000826.SZ)可谓是文一波手里最值钱的一块资产了,连这块香饽饽都舍得割让给别人,可见文一波是真心想要退出了,更何况发生这么大的纰漏,至少短期内他在这个行业也是混不下去了。所以对于桑德国际最直接的后果就是继续找人接盘,但显然不会是像清华控股这么优质的接盘手了。

可能二:私有化

虽然这件丑闻对文一波来说或许是致命一击,短期在行业内没有前途,但长期可不一定,人的记性是有限的,尤其是股民的。

况且,这次文一波只是把固废业务卖给了清华控股,手里除了桑德国际的水务资产,还有很多不为公众所知的集团里其他未上市的资产,例如新能源汽车等。要知道,文一波今年才不过50岁,对于一个成功的企业家来说,这个年龄根本算不上老。所以,如果跌得够多,文一波或许直接把桑德国际私有化了,几年后再与别的资产一起打包上市也并不是没有可能。


这么看下来,或许桑德国际过几年又会是一条好汉喔。但,无论是以上的哪种结局,短期内指望桑德国际东山再起是无望了,只能在这里祝那些还拿着桑德国际股份的投资者们好运了。


$桑德国际(hk00967)$ $启迪桑德(sz000826)$ $中国光大国际(hk00257)$ $北控水务集团(hk00371)$ 

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