里昂：上调小米(1810.HK)目标价至34港元 评级“买入”

里昂发布研究报告，将小米集团(1810.HK)目标价由32港元上调6%至34港元，维持“买入”评级。

该行表示，公司首季收入同比增55%至769亿元人民币(下同)，高于该行预期2%。智能手机业务收入增70%，主要由全球出货量升69%至4940万部带动。物联网收入反弹，增长41%。由于供应短缺，毛利率达到18.4%；折扣减少下，经调整息税前利润率(EBIT margin)为8.7%。经调整净利润升1.64倍至61亿元。

该行预计，公司第二季全球出货量约5000万部，整体收入同比增50%，并上调其2021及2022年经调整净利润预测为50%及12%。