摩通：维持阿里(9988.HK)“增持”评级 目标价310港元

阿里巴巴(9988.HK)(BABA.US)昨公布截至今年3月底止全年度业绩，其美国预托证券显著受压挫6.3%。

摩根大通发表报告表示，阿里巴巴截至今年3月底止季度业绩及对2022财年(截至2022年3月底止财年)收入指引大致符合该行及市场预期，但相信投资者最关心是公司的投资进程上，因阿里管理层指会将所有新增利润都投入到重点战略领域，比如技术创新及用户增长等。

该行认为阿里巴巴正进入一个巨大投资周期，公司希望在新的财年尽快实现中国消费市场年度购买用户超过10亿的目标(截至今年3月底财年末的年度购买用户为8.91亿)，要达到相关目标，估计市场对阿里2022财年经调整盈利增长14%预测有下行风险，摩通指此更意味阿里於2022财年(截至2022年3月底止财年)盈利将会为零增长，此会令市场人士感到失望，投资者会关注投资何时才可取得回报包括2023财年前景，但要评估时取得回报料目前仍属言之过早，料阿里股价对此反应负面。

摩通指，维持对阿里巴巴港股“增持”评级及目标价310港元。