摩通：下调高鑫零售(6808.HK)目标价至10.5港元 评级“增持”

摩通发表研究报告指，高鑫零售(6808.HK)股价于首季业绩公布后下跌15%(对比期内恒指仅跌3%)，主因盈利逊预期，和社区团购策略转变，市场意识到公司今年不会录明显增长。

该行指，市场目前对公司的弱项过份解读和低估潜在上升空间，认为高基数会于6月起减退，监管立场会更倾向于O2O商户，以及公司新策略有助将来更具防守性，同时正现金流与持续的盈利能力，均有助其在激烈的竞争中生存，并有机会整合市场，建议投资者可以留意6月同店销售数字或见复苏。

该行相信，市场已反映所有最差情况，料下行空间有限，维持“增持”评级，目标价由13港元降至10.5港元。