大和发表研究报告指,澳优(1717.HK)羊奶粉业务表现有所改善,首季羊奶粉产品收入按季增长30%,分销商库存正常化,回落至约2个月水平,销售去化率稳定,将2021至2023年收入及每股盈利预测上调1%至2%。
该行指,公司目标今年Hyproca销售点增长15%至20%,羊奶粉业务增长10%,下半年预期将推出有机及高端牛羊奶粉产品。管理层目标全年收入可按年增长15%,该行认为,首季牛奶配方粉收入按年增长56%,去年次季及下半年低基数,以及澳优专注发展高端市场,大和预期有上行空间。
大和将评级由“跑赢大市”上调至“买入”,指出虽然先公布首季业绩后股价已升13%,但年初至今股价累跌6%,对比同期恒指升6%,将其目标价由13.6港元上调至15.6港元。