瑞银发表研究报告,降金风科技(2208.HK)评级至“沽售”,目标价由15港元降至9港元,相信公司风力发电机的均价和利润于今年首季见顶下跌,并带动股价下跌。
该行指,中国风电的装机于2021至23年,分别额外增加50GW、55GW及60GW,累计风力发电场产能达333GW、388GW及448GW,反映增长率放慢至11%、10%及9%。预期毛利分别为16%、14%及12%,对比2020年为15%。市场目前预期风力发电机的增长和利润于未来数年仍然强劲,但该行认为是过份乐观。
该行降2021至23年盈利预测分别18%、33%及47%,以反映风力发电机增长放慢、利润下跌,经常性盈利增长预测分别为10%、34%及48%,均较其他券商预期为低。