富瑞：维持永利澳门(1128.HK)12.8港元目标价 料行业将逐步改善

富瑞发表研究报告指，永利澳门(1128.HK)首季业绩基本符合预期，管理层评价亦正面，包括五一劳动节假期表现强劲、内地访澳旅客及夏季情绪乐观。不过，富瑞维持假期后逐步复苏的观点，直至旅游限制措施进一步放宽。该行维持永利澳门目标价12.8港元，以及持有评级。

富瑞表示，五一劳动节假期表现强劲，EBITDA达每天300万美元，管理层注意到由于无法海外旅游，而出现了新的内地旅客访澳趋势。管理层在集团电话会议中透露，传统节日后的交易较为缓慢，但较4月份强；4月表现开始缓慢，但相信下半年表现强劲，管理层预期复苏将持续至5、6月；夏季月份相对正面；以及每天220万美元的开支，按季持平，而可动用的流动资金则有29亿美元。

该行预期，行业将逐步改善，但下一阶段的复苏将取决于进一步放宽的旅游限制。尽管下一阶段可能是内地放宽团体旅游签证，这对旅客人数有利，但利润率较低，因此对于博彩总收入不会有太大利好。