大华继显：予中滙集团(0382.HK)“买入”评级 目标价11港元

大华继显发布研究报告，予中滙集团(0382.HK)“买入”评级，目标价11港元。

报告称，公司成功收购四川学校后，有望在2021财年再取得稳健增长。该行预期，2022财年将实现更好的盈利能力，因为将独立学院转为私立学院将在学生管理费方面节省多达3700万元(人民币，下同)的成本。公司上半年的学生总数同比增长76.8%，平均学费为15700元，同比增长45.4%。

该行表示，公司以7.5亿元收购了四川新概念教育投资及成都育德后勤51%的权益，开始合并四川职业学院(SVC)和四川技术学院(STC)。该行预计，SVC和STC下半年的收入贡献为38%，混合总学费均价估计为13400元，而华商学院的混合学费均价为21750元，预计学生人数将占2021财年学生总数的45%。另外，管理层表示，疫情后将在英国和新加坡实行海外扩张。