如何参与火爆的铁矿石行情?不妨看看商品型ETF——山证铁矿石(3047.HK)

市场上唯一跟踪铁矿石期货价格指数的商品型ETF

近期,铁矿石价格持续走高,并创下十年新高,演绎“疯狂的石头”行情。

数据显示,截至4月30日,自2013年铁矿石指数编制以来,大连商品交易所铁矿石期货价格指数(指数代码:DCEIOFI)上涨了385.42%,年化涨幅达到23%。

(大连商品交易所铁矿石期货价格指数)

铁矿石火热的市场行情使得越来越多的投资者关注到这一投资品种。值得注意的是,铁矿石期货还是仅次于原油期货的第二大期货交易品种,交投活跃、流动性充沛、定价充分。但直接参与铁矿石期货投资的门槛太高,风险过大,并不适合普通的投资者。

笔者注意到,目前市场上有且只有一只跟踪大商所铁矿石期货价格指数的商品型ETF,那就是山证国际推出的在港交所上市的山证铁矿石ETF(3047.HK)。

01、山证铁矿石ETF是一款什么样的产品?

那么,山证铁矿石ETF到底是一个什么样的产品?

山证铁矿石ETF的全称为山证国际大商所铁矿石期货指数ETF,属于商品型ETF。它的投资目标就是尽可能降低跟踪铁矿石期货价格指数偏离度,令基金取得与相关指数相同的表现,所以买入山证铁矿石ETF就相当于看多铁矿石的价格。

与直接参与铁矿石期货投资相比,投资山证铁矿石ETF的难度更低、门槛更低、风险也更低,更适合个人投资者。

其一,铁矿石期货合约是有到期日的,需要及时更换合约交易,操作复杂。但ETF没有到期日,不用移仓,不需要开设期货账户,只需普通的港股交易账户。交易时输入3047代码就可以,跟买卖腾讯、阿里等股票没有什么分别。

其二,期货自带杠杆,波动大、风险大、回撤时需要补交保证金,不适合普通投资者,但是山证铁矿石没有杠杆,基金通过资产配置主动去除了杠杆,风险大大降低。根据山证铁矿石ETF的投资策略显示,基金经理以大约20%到30%的资产净值作为保证金来购买大商所铁矿石期货合约,用于追踪期货价格变动,其余资产为现金(美元)或货币基金,顺便获取固定利息。

其三,作为被动型基金产品,山证铁矿石交易费用低廉,也是一大竞争优势。山证铁矿石被动跟踪大商所铁矿石期货价格指数,交易的是持仓量最大的铁矿石主力合约,且会在合约到期日一个月至一个半月之前更换合约以降低移仓风险,交易规则透明。

02、铁矿石价格上涨+合约滚动收益,带来不菲回报

回顾过去一年多,山证铁矿石市场表现十分亮眼,为投资者创造了不凡的投资收益。数据显示,自2020年3月27日成立以来,山证铁矿石的累计涨幅已经接近150%,而同期铁矿石现货的价格上涨不到120%,ETF的涨幅大幅跑赢期间铁矿石现货的涨幅,同时也跑赢A股、港股与美股主流股票指数。

究其原因,这主要由两大因素支撑。

一方面,铁矿石的供需结构导致其价格易涨难跌。国外四大矿商(澳大利亚的Rio-Tinto、BHP Billition、FMC以及巴西的淡水河谷)掌握了铁矿石的供给端,铁矿石资源高度集中,形成寡头垄断的格局。同时,铁矿石的生产周期长,短时间内很难大规模扩大产量,整体供应偏紧。

而需求方面,铁矿石是钢铁生产的最主要原材料,这决定了中国和日本是最主要的消费国家。中国的铁矿石产量不足、质量较低,需要大量进口高品位的铁矿石。未来随着经济持续复苏、基建项目继续大规模开设和房地产业的稳定增长,铁矿石的需求保持强劲。供给端收缩、需求端向好,叠加国际大宗商品超级周期的影响,使得铁矿石一举涨至十年新高。

另一方面,铁矿石期货合约长期深度贴水,这在所有期货品种里面是较为少见的。据悉,铁矿石贴水的情形主要是很多贸易商有对冲需求导致的。贴水即远期合约价格低于近期合约价格,这使得山证铁矿石每次都可以用更低的价格买回新的主力合约,所以山证铁矿石每次移仓时都能获得不菲的合约滚动收益,有点类似于债券的收息。长期下来,山证铁矿石的收益率大幅超过铁矿石现货价格指数。

综上所述,山证铁矿石ETF(3047.HK)是目前市场上唯一跟踪铁矿石期货价格指数的商品型ETF,风险相对可控、交易便捷,是参与铁矿石行情的不二之选。

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